FX.co ★ ২০০৮ সালের অক্টোবরের পর স্বর্ণের জন্য সবচেয়ে খারাপ দিন

আজ স্বর্ণের মূল্য কিছুটা বেড়েছে। প্রতি আউন্স স্বর্ণের মূল্য 0.7% বেড়ে $3,903-এ দাঁড়িয়েছে। এর ফলে শুক্রবারের 3.7% দরপতনের—যা ছিল গত এক বছরের মধ্যে সবচেয়ে বড় দরপতন— ফলে কিছুটা ক্ষতি পুষিয়ে নেওয়া সম্ভব হয়েছে। পাশাপাশি, ২০০৮ সালের পর থেকে অক্টোবরে স্বর্ণের ক্ষেত্রে যে সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি তৈরি হয়েছিল, তা কিছুটা নিয়ন্ত্রণে এসেছে। শুক্রবার প্রায় 6% দরপতনের পর আজ রুপার মূল্য 1.8% বেড়ে $49.98-এ পৌঁছেছে; অন্যদিকে, আগের দিন উল্লেখযোগ্য দরপতনের পর প্ল্যাটিনাম ও প্যালাডিয়ামের মূল্যের তেমন কোনো পরিবর্তন দেখা যায়নি।

জ্বালানি তেলের দরপতন ঘটায় স্বর্ণ বাড়তি সহায়তা পেয়েছে। মঙ্গলবারের মধ্যবর্তী নির্বাচনের পর ইরানের ওপর হামলা পুনরায় শুরু করার বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে ডোনাল্ড ট্রাম্প কূটনৈতিক পদক্ষেপকে আরও সময় দিতে চান—এমন একটি প্রতিবেদনের পর জ্বালানি তেলের মূল্য কমে যায়। এই ঘটনাপ্রবাহ স্বর্ণের জন্য গুরুত্বপূর্ণ, কারণ জ্বালানির দাম বাড়ছিল, মুদ্রাস্ফীতির বৃদ্ধির কারনে ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার উচ্চ পর্যায়ে বজায় রেখেছে, এবং উচ্চ সুদের হারের কারণে অনুৎপাদনশীল ধাতু হিসেবে স্বর্ণকে কম আকর্ষণীয় করে তুলেছিল। যখন জ্বালানি তেলের দাম কমে যায়, তখন সেই চাপ অন্তত সাময়িকভাবে কমে যায়, যা স্বর্ণের ক্রেতাদের জন্য লাভজনক এবং যারা ফেডের আর্থিক নীতিমালা আরো কঠোর হওয়ার ওপর বাজি ধরেছিল তাদের জন্য ক্ষতিকর। মনে রাখবেন যে গত সপ্তাহে মাসিক সুদের হার বেড়ে 0.5% হয়েছিল, এবং সোমবার ফেডের কর্মকর্তারা আবারও সুদের হার বৃদ্ধির প্রয়োজনীয়তার কথা বলেছেন।

তবে মধ্যপ্রাচ্য সংক্রান্ত ঝুঁকি পুরোপুরি কেটে যায়নি। এর আগে ট্রাম্প নির্বাচনের পর পুনরায় হামলা চালানোর হুমকি দিয়েছিলেন, অন্যদিকে তেহরান আরও বড় ধরনের প্রতিক্রিয়ার হুঁশিয়ারি দিয়েছে। এছাড়া উপসাগরীয় অঞ্চলের কয়েকটি দেশ আশঙ্কা করছে যে, নতুন কোনো হামলা ঘটলে তা আরও ধ্বংসাত্মক আঞ্চলিক যুদ্ধের সূত্রপাত ঘটাতে পারে। যদি কূটনৈতিক প্রচেষ্টা ব্যর্থ হয়, তবে তেলের মূল্য আবারও বেড়ে যাবে; আর এর ফলে সুদের হারের প্রত্যাশা সংক্রান্ত প্রক্রিয়ার মাধ্যমে স্বর্ণের ওপরও চাপ সৃষ্টি হবে।

দ্বিতীয় ঝুঁকিটি এসেছে স্টক মার্কেট থেকে। শুক্রবার বিশ্বজুড়ে প্রযুক্তি খাতভিত্তিক শেয়ারের যে দরপতন ঘটেছিল, তার ফলে বিনিয়োগকারীরা অন্যান্য অ্যাসেটে হওয়া লোকসান পুষিয়ে নিতে স্বর্ণ বিক্রি করতে বাধ্য হন। আজ এশিয়ায় এই দরপতনের চাপ কিছুটা কমেছে; যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় আঞ্চলিক স্টক মার্কেটে কম দরপতন হয়েছে এবং মার্কিন স্টক সূচকের ফিউচারগুলো ঊর্ধ্বমুখী হয়েছে, যা স্বর্ণের জন্য সহায়ক হয়েছে। তবে এই পারস্পরিক সম্পর্ক এখনো বিদ্যমান; যদি আবারও প্রযুক্তি খাতভিত্তিক শেয়ারের বড় ধরনের বিক্রির ঢেউ শুরু হয়, তবে স্বর্ণ আবারও নগদ অর্থ সংগ্রহের উৎস হয়ে উঠতে পারে।

বিনিয়োগের বিষয়টি একটি ভিন্ন প্রসঙ্গ। জুলাইয়ের মাঝামাঝি সময় থেকে স্বর্ণভিত্তিক ইটিএফে প্রায় ১৫০ টন স্বর্ণ কেনা হয়েছিল, যার বেশিরভাগই এখন লোকসানের মুখে রয়েছে। যদি ইটিএফ তাদের বিনিয়োগ তুলে নিতে শুরু করে, তবে তা স্বর্ণের ওপর বাড়তি চাপ সৃষ্টি করবে; আর দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের তখন সিদ্ধান্ত নিতে হবে যে, তারা এই লোকসান মেনে নিতে প্রস্তুত কি না।

আমার ধারণা, ইরানের পরিস্থিতির সুরাহা না হওয়া পর্যন্ত এই পুনরুদ্ধারের প্রক্রিয়াটি সীমিতই থাকবে। মঙ্গলবারের মধ্যবর্তী নির্বাচন এবং এরপর ট্রাম্পের নেওয়া সিদ্ধান্তগুলো তেলের মূল্যের গতিপথ নির্ধারণ করবে, যা পরোক্ষভাবে স্বর্ণের মূল্যের ওপরও প্রভাব ফেলবে। যদি কূটনৈতিক পদক্ষেপের জন্য সময় দেওয়া হয়, তবে স্বর্ণের মূল্য $3,900 কাছাকাছি টিকে থাকতে পারে এবং দরপতনের সময় ক্রয়ের মাধ্যমে কিছুটা ক্ষতি পুষিয়ে নিতে পারে। আর যদি সংঘাত বা আক্রমণ পুনরায় শুরু হয়, তবে জ্বালানি তেলের দাম বেড়ে যাবে এবং আমার মতে, স্বর্ণের মূল্য আবারও বার্ষিক সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমে আসার সম্ভাবনা তৈরি হবে।

স্বর্ণের বর্তমান টেকনিক্যাল চিত্র অনুযায়ী, ক্রেতাদের স্বর্ণের মূল্যকে নিকটতম রেজিস্ট্যান্স $3,906-এ পুনরুদ্ধার করতে হবে। এতে করে স্বর্ণের মূল্যের $3,954-এর দিকে যাওয়ার লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করা যেতে পারে; যা ব্রেক করে ঊর্ধ্বমুখী হওয়া তুলনামূলকভাবে কঠিন হবে। পরবর্তী লক্ষ্যমাত্রা হিসেবে $4,001 এরিয়া নির্ধারণ করা যেতে পারে। দরপতনের ক্ষেত্রে স্বর্ণের মূল্য $3,849 লেভেলে থাকা অবস্থায় বিক্রেতারা মার্কেটের নিয়ন্ত্রণ নেওয়ার চেষ্টা করবে। যদি তারা সফল হয়, এই রেঞ্জ ব্রেক করে স্বর্ণের মূল্য নিম্নমুখী হলে সেটি বুলিশ পজিশনগুলোর উপর উল্লেখযোগ্য আঘাত হিসেবে বিবেচিত হবে এবং স্বর্ণের মূল্য $3,802-এ নেমে যেতে পারে ও পরবর্তীতে সম্ভবত $3,756 পর্যন্ত দরপতন হতে পারে।