FX.co ★ Пазарът се сблъсква със стена от притеснения

Безмилостното разпродаване на борсовите индекси показва, че нито спадащата доходност по държавните облигации, нито сривът в цените на петрола са лек за намаляващия инвеститорски апетит към AI. Индексът Nasdaq 100 навлезе в корекция на фона на мрачни изказвания от Apple и опасения, че изграждането на data-center инфраструктура може да бъде ограничено след междинните избори в САЩ.

Дневна доходност на индекса Nasdaq 100

Може би сте очаквали, че спадът в Brent, предизвикан от информации за дипломатически усилия между САЩ и Иран, ще действа като спасително въже за S&P 500 и Nasdaq 100. Доходността по US Treasuries също се понижи в отговор. Вместо това обаче, акциите игнорираха това облекчение; продажбите на компании от петролния и газовия сектор всъщност засилиха слабостта.

През октомври равнопретегленият S&P 500 изпревари индекса, претеглен по пазарна капитализация, с най-бързия темп от 2009 г. насам. Акциите от секторите потребителски стоки от първа необходимост, енергетика, здравеопазване и комунални услуги нараснаха с около 8%, докато информационните технологии и комуникационните услуги се понижиха с приблизително 9%.

Динамика на S&P 500: равнопретеглен спрямо претеглен по пазарна капитализация

Тези разминавания подчертават непропорционално голямата роля на mega-caps, основно технологични компании, на днешния пазар. Затова не беше изненадващо, че проблемите при Alphabet удариха S&P 500; сега Apple е във фокуса.

Отчетът на Apple изглеждаше добре на пръв поглед. Приходите за третото тримесечие нараснаха с 12%, брутният марж беше 47.9%, а нетната печалба достигна 30.71 милиарда долара — всичко това над очакванията на Wall Street. Въпреки това ръководството предупреди, че ръстът на приходите от услуги и брутните маржове ще се забави, и акциите поевтиняха, повличайки надолу S&P 500 и Nasdaq 100.

Инвеститорите се тревожат за междинните избори, но ключовият въпрос за пазарите не е просто коя партия контролира Конгреса. По-остър е рискът на щатско ниво: например Texas планира да въведе в експлоатация около една четвърт от капацитета на центровете за данни в САЩ до 2030 г. Ако нови губернатори замразят проектите, ударът върху компании, свързани с AI, би бил сериозен.

И така, въпреки мнението на Barclays, че последните три междинни избори не създадоха проблеми за акциите или облигациите, индексите остават под натиск. Wolfe Research предупреждава, че трейдърите, които очакват да „купуват при спадове“ след междинните избори, може да останат разочаровани. Стената от тревоги, свързани с AI, вероятно ще попречи на акциите да започнат устойчив възход.

От техническа гледна точка S&P 500 не успя да пробие над предишното ниво на съпротива около 7 645 на дневната графика. Това отстъпление позволи късите позиции да се увеличат.