FX.co ★ Trh získává zpět ztracené pozice díky očekáváním snížení úrokových sazeb ze strany Fedu

S&P 500 zaznamenal svou nejlepší denní rally za posledních šest týdnů, zatímco Nasdaq 100 zažil své nejsilnější výkony od května, když očekávání uvolnění měnové politiky Fedu v prosinci vzrostla na 81 %. Futures trh kolísá mezi extrémy, střídavě mezi nedůvěrou ve snížení federálních sazeb a naprostým přesvědčením, že k tomu dojde. V důsledku toho se opět objevuje bezpečnostní polštář pro široký akciový index.

Dynamika amerických akciových indexů

Člen FOMC Christopher Waller trvá na pokračování cyklu měnové expanze do konce roku. Podle jeho názoru není inflace velkým problémem, ale rostoucí nezaměstnanost by mohla exponenciálně eskalovat. Fed proto nemá jinou možnost, než pokračovat ve snižování sazeb a podpořit trh práce. Centrální banka není jediným subjektem, který háže záchranné lano indexu S&P 500. Investoři téměř zapomněli na takzvaný Trumpův impuls. Americký prezident občas sdílí dobré zprávy, které v minulosti pomohly posílit široký akciový index. Tentokrát zmínil velmi pozitivní rozhovor se Si Ťin-pchingem a uvedl, že v dubnu hodlá navštívit Čínu.

Greed (chamtivost) se postupně vrací na akciový trh, přestože Fear (strach) zcela nevymizel. UBS Securities se domnívá, že výprodej akcií skončil. Kombinace resetování akciového trhu a zvýšená pravděpodobnost uvolnění měnové politiky ze strany Fedu pomůže S&P 500 vzrůst. Na druhou stranu opatrnost vyjádřená Yardeni Research, jedním z nejhlasitějších býků na Wall Street, naznačuje, že ne všechno je tak růžové, jak se zdá. Tento podnik uvedl, že již neočekává, že široký akciový index dosáhne úrovně 7 000 bodů do konce roku 2025.

Dynamika S&P 500 a klouzavé průměry

Jak medvědi, tak býci pevně trvají na svých názorech, podpořeni průsečíkem S&P 500 s klouzavými průměry. Zatímco se trhu podařilo vrátit nad 100denní EMA, nadále se obchoduje pod 50denní EMA, což je znepokojivý signál.

Obavy z AI bubliny ustoupily, ale zcela nezmizely. Bank of America uvádí, že výdaje Microsoftu, Amazonu, Alphabetu a Meta Platforms na AI vzrostou z 228 mld. USD na 344 mld. USD v roce 2025. Možná nevidí takové výnosy, v jaké investoři doufali. Je však třeba zvážit i pozitivní aspekty. Bez investic do technologií umělé inteligence by investice – klíčová složka HDP – rostly stejným tempem jako v roce 2019.

Bez rally S&P 500 by Američané byli chudší a utráceli by méně, a americká ekonomika by se mohla opět vrátit do recese. Očekává se, že AI podpoří růst ve třetím čtvrtletí o 4,2 %.

Z technického hlediska v denním grafu S&P 500 se úroveň obratu (pivot) nachází na 6 770 USD. Pokud se medvědům podaří udržet ceny pod touto úrovní, zvýší se rizika korekce a obchodníci by měli zaměřit svou pozornost na prodeje. Naopak proražení nad 6 770 USD umožní návrat k nákupům.