FX.co ★ Was bedeutet eine neue Eskalation des Handelskriegs für den Dollar? Teil 2

Das Hauptopfer dessen, was in der Welt geschieht, sollte in erster Linie der Dollar sein, da der Initiator der Änderungen Amerika ist. Unter Joe Biden blühte die Stabilität, und die Investoren waren zuversichtlich in die glänzende Zukunft ihrer Investitionen in die US-Wirtschaft. Mit Trumps Ankunft änderte sich alles. Ökonomen weltweit sprechen von einer völligen Unsicherheit in Bezug auf die US-Wirtschaft und ihre Zukunft, einem Vertrauensverlust in die amerikanische Regierung, möglichen Reaktionen der Handelspartner auf eine neue Eskalation des Krieges und einer Beschleunigung der Ent-Dollarisierung der Weltwirtschaft.

Der letzte Punkt verdient ein wenig mehr Aufmerksamkeit. Aus all den oben genannten Gründen begannen Zentralbanken (und wahrscheinlich nicht nur sie) im letzten Jahr damit, ihre Dollarreserven zu reduzieren. Dieser Prozess könnte in diesem Jahr fortgesetzt werden, da sich die Nachrichtenlage nicht nur nicht ändert, sondern sich im Laufe der Zeit verschlechtert. Zu den Handelsambitionen gesellten sich geopolitische. Und als Druckmittel wurden zu den Zöllen militärische Interventionen hinzugefügt. Jetzt kann kein Land der Welt, das andere Ansichten als Trump vertritt, sicher sein, dass sein Präsident nicht entführt wird oder dass es nicht zu einer militärischen Konfrontation mit den Vereinigten Staaten kommt.

Ich möchte daran erinnern, dass für Investoren die Unabhängigkeit der Fed von extremer Bedeutung ist. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed unpolitisch bleibt, nimmt von Tag zu Tag ab. Der Abgang von Jerome Powell wird das Gleichgewicht der Kräfte innerhalb des FOMC nicht radikal verändern. Dennoch würde eine demonstrative Entlassung Powells oder die Einreichung von Anklagen gegen ihn vor Gericht dem Ruf der Fed schaden. Es würde sich wie im Film "Schuldig ohne Schuld" herausstellen. Nach dem Gesetz darf die Fed dem Präsidenten nicht untergeordnet sein, aber der Präsident will, dass sie es ist, und es wird für den Regulator immer schwieriger, diesem Druck zu widerstehen.

Auch die Frage vor dem US Supreme Court bleibt offen – das Gericht, das eigentlich die Zölle aufheben sollte, hat noch kein Urteil zu den im Jahr 2025 von Trump eingeführten Handelszöllen gefällt. Die Zölle können zwar noch außer Kraft gesetzt werden, doch selbst eine solche Gerichtsentscheidung wird wenig Auswirkungen haben. Trumps Team ist bereits darauf vorbereitet, falls nötig, die Zölle auf anderem gesetzgeberischen Wege wieder einzuführen.

Viele Ökonomen und Analysten zweifeln im Übrigen daran, dass die Europäische Union auf Trumps Maßnahme mit gleichen Mitteln reagieren wird. Viele glauben, dass die Reaktion aus Brüssel mild und formal sein wird. Mit anderen Worten: Europa kann die neuen Zölle nicht unbeantwortet lassen, aber seine Maßnahmen werden nicht ausreichend verhältnismäßig sein, um die Situation nicht weiter anzuheizen. Der Hauptverlierer auf dem Währungsmarkt könnte erneut der US-Dollar sein. Europäische Staaten sind die größten Inhaber von US-Staatsanleihen, und die EU selbst verfügt über genügend Instrumente, um der amerikanischen Wirtschaft Probleme zu bereiten. Die Frage ist die Entschlossenheit der europäischen Politiker.

Wellenbild für EUR/USD:

Basierend auf der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Instrument weiterhin eine aufwärts gerichtete Trendsektion aufbaut. Donald Trumps Politik und der geldpolitische Kurs der Fed bleiben bedeutende Faktoren für den langfristigen Rückgang des US-Dollars. Die Ziele für die aktuelle Trendsektion könnten bis zur 25. Figur reichen. Um diese Ziele zu erreichen, muss der Markt jedoch den Aufbau einer erweiterten Welle 4 abschließen. Gegenwärtig sehen wir nur das Bestreben des Marktes, diese Welle weiterzuführen. Daher ist kurzfristig ein Rückgang zur 15. Figur zu erwarten.

Wellenbild für GBP/USD:

Das Wellenbild für GBP/USD hat sich geändert. Die abwärts gerichtete Korrekturstruktur a-b-c-d-e in C innerhalb der Welle 4 scheint abgeschlossen zu sein, ebenso wie die Welle 4 selbst. Wenn dem so ist, erwarte ich, dass die Haupttrendsektion mit Erstzielen rund um die 38- und 40-Figuren wieder aufgenommen wird.

Kurzfristig erwartete ich die Bildung der Welle 3 oder c mit Zielen um 1,3280 und 1,3360, was 76,4 % und 61,8 % von Fibonacci entspricht. Diese Ziele wurden erreicht. Welle 3 oder c sind vermutlich abgeschlossen, daher könnte kurzfristig eine abwärts gerichtete Welle oder eine Sequenz von Wellen entstehen.

Grundprinzipien meiner Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und ändern sich oft.
2. Wenn keine Sicherheit darüber besteht, was auf dem Markt passiert, ist es besser, nicht einzutreten.
3. Es gibt niemals und kann niemals hundertprozentige Gewissheit über die Bewegungsrichtung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu setzen.
4. Wellenanalyse kann mit anderen Arten von Analysen und Handelsstrategien kombiniert werden.