FX.co ★ AUD/USD. L’Aussie en Hausse : Que Révèlent les "Non-Farms Australiens" ?

La paire AUD/USD grimpe activement pour le quatrième jour consécutif, atteignant un sommet de prix en 15 mois ce jeudi. Pour la première fois depuis l'automne 2024, le dollar australien a testé la barre des 0,68, marquant 0,6840.

L'élan haussier de la paire est soutenu non seulement par l'affaiblissement de la devise américaine, mais aussi par le renforcement du dollar australien. En particulier, le soutien apporté jeudi à l'Aussie provient des données du marché du travail australien, qui se sont majoritairement inscrites dans la "zone verte".

Ainsi, le taux de chômage sur le Continent Vert est descendu à 4,1 %. C'est la valeur la plus basse depuis mai de l'année dernière. En septembre, le chômage atteignait 4,5 %, puis restait à 4,3 % pendant deux mois avant de baisser à 4,1 % en décembre (alors que la plupart des analystes étaient convaincus que le chiffre resterait au niveau de novembre).

Le nombre total de personnes employées en décembre a augmenté de 65 000 (le chiffre le plus élevé depuis avril de l'année dernière). Cette croissance de l'emploi était plus de deux fois supérieure au niveau prévu (28 000).

Il y a également un autre point très important. La croissance soutenue du chiffre global de l'emploi a été stimulée par une augmentation de l'emploi à temps plein, tandis que la composante de l'emploi à temps partiel montrait une dynamique faible (un ratio de 54,8/10,4 mille). C'est peut-être le signal clé du rapport. Il indique que les entreprises embauchent principalement des personnes à long terme, plutôt que de répondre simplement à des besoins à court terme. Ce fait renforce directement la pression sur les salaires et l'inflation intérieure. Contrairement à la croissance de l'emploi à temps partiel, cet équilibre (ou plutôt, déséquilibre positif) reflète un resserrement réel du marché du travail, augmentant l'importance des données de décembre pour la Reserve Bank.

Le seul composant du rapport qui est tombé en zone rouge est le taux de participation. Cependant, il n'y a pas de raisons de s'inquiéter ici : la part de la population économiquement active était de 66,7 % en décembre (la même qu'en novembre), tandis que les analystes avaient prévu une légère augmentation à 66,7 %. En même temps, le nombre total d'heures travaillées dans toutes les formes d'emploi a atteint des niveaux records, augmentant de 8 millions d'heures en décembre pour atteindre 2 001 millions.

Que nous indique ce rapport ? Tout d'abord, il convient de noter qu'un marché du travail solide a compensé une diminution de l'inflation en Australie. Je vous rappelle qu'en novembre, l'indice global des prix à la consommation en termes mensuels est resté à zéro (comme il l'était en octobre), alors que la plupart des analystes avaient prédit une augmentation minimale de 0,1 %. Sur une base annuelle, le CPI global était de 3,4 %, contre une prévision de 3,8 %. L'indicateur s'était accéléré de manière constante pendant quatre mois, mais a ralenti en novembre, plus que prévu.

Pourtant, malgré la "teinte rouge" du rapport sur l'inflation, la paire AUD/USD a renouvelé son plus haut prix depuis 15 mois, testant la figure 68. Cela était dû non seulement à la faiblesse générale du dollar américain, mais aussi au renforcement du dollar australien.

Le fait est que, malgré le ralentissement du CPI en novembre, l'inflation en Australie reste au-dessus de la fourchette cible de la Reserve Bank (2-3 %). Suite à la dernière réunion de la RBA, la banque centrale a déclaré qu'elle était prête à mettre en œuvre des mesures de resserrement si l'inflation dépasse de manière soutenue le niveau cible de la banque centrale. De plus, le CPI est au-dessus du niveau de trois pour cent depuis août de l'année dernière.

Deuxièmement, les données de croissance trimestrielles du CPI joueront un rôle décisif pour la RBA. Le rapport correspondant (pour le quatrième trimestre de 2025) sera publié la semaine prochaine (28 janvier). À en juger par la dynamique de l'inflation mensuelle, cette publication devrait soutenir l'Aussie.

Troisièmement, le rapport sur le marché du travail publié jeudi permet à la banque centrale non seulement de maintenir une position attentiste mais aussi d'articuler une rhétorique "faucon". Ainsi, les membres de la RBA ont encore deux options sur la table : maintenir le statu quo ou augmenter le taux.

Par conséquent, la tendance haussière de l'AUD/USD est logique et fondamentalement justifiée. L'arrière-plan fondamental existant contribue à une nouvelle hausse des prix, non seulement en raison de l'affaiblissement du dollar américain mais aussi en raison du renforcement de la monnaie australienne.

Cela est également indiqué par l'analyse "technique". Sur tous les délais supérieurs (H4, D1, W1, MN), la paire AUD/USD se trouve soit au niveau supérieur soit entre les lignes médiane et supérieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger, ainsi qu'au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku (sauf sur le MN), qui sur les graphiques de quatre heures et journalier a formé un signal haussier de "Parade de Lignes". La première, et jusqu'à présent unique, cible pour le mouvement à la hausse est la marque de 0,6900, correspondant à la ligne supérieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur l'intervalle de temps MN.