FX.co ★ Vue d’ensemble de la paire EUR/USD. 24 juin. Les contes des « Mille et Une Nuits »

La paire de devises EUR/USD a poursuivi son repli régulier mardi, en reculant davantage. Pour rappel, la baisse de la monnaie européenne a commencé la semaine dernière, à la suite de la réunion de la Federal Reserve. La banque centrale américaine a adopté une position un peu plus « hawkish » que prévu, ce qui a déclenché une forte hausse du dollar mercredi soir. Pourtant, mercredi est déjà loin, nous sommes un nouveau mercredi d’une nouvelle semaine, et le dollar continue de monter. Cette progression ne se constate toutefois que dans la paire avec l’euro et le yen japonais. Il semble que la future hausse des taux de la Fed (qui n’interviendra pas avant septembre) n’ait aucun lien avec la livre sterling...

De nombreux analystes estiment que le problème de la monnaie européenne est lié à la politique monétaire de la Fed. À notre avis, c’est une erreur ou, plus précisément, un conte de fées. Beaucoup d’experts se contentent de trouver, a posteriori, un événement ou une explication qui « colle » au mouvement observé, en oubliant complètement d’autres événements, d’autres causes, ainsi que le fait que le marché ne se limite pas aux fondamentaux et à la macroéconomie. La monnaie européenne baisse depuis presque une semaine entière. Pendant ce temps, les traders seraient donc en train d’intégrer activement un futur resserrement (encore incertain) de la politique monétaire du FOMC ? Mais qu’en est‑il de la livre sterling ? Pourquoi ne baisse‑t‑elle pas ? Rappelons que lundi, le Premier ministre Keir Starmer a démissionné, et dans ce type de situation, le marché a généralement tendance à vendre la livre. De tels épisodes se produisent avec une régularité enviable depuis 10 ans.

On en arrive donc à la conclusion que la livre sterling a deux fois plus de raisons de reculer, et pourtant, elle ne baisse pas. C’est illogique. Rappelons également que l’euro n’a pas de raisons majeures de se déprécier face au dollar. La Banque centrale européenne a relevé son taux directeur il y a deux semaines, devenant ainsi la première des banques centrales du G7 à le faire. Pourtant, ce fait est passé inaperçu sur le marché.

Il apparaît donc que le resserrement de la politique monétaire de l’ECB a été ignoré, tandis que le marché intégrerait depuis une semaine un resserrement de la Fed qui n’a pas encore eu lieu. Là encore, c’est illogique. Nous pensons qu’il n’y a en réalité qu’une seule raison précise à la baisse actuelle de la paire EUR/USD. Et ce n’est même pas la géopolitique, puisque celle‑ci a depuis longtemps cessé de soutenir le dollar américain. Les négociations sur l’accord nucléaire entre l’Iran et les États‑Unis se poursuivent et, même si le marché n’y croit pas vraiment, ce n’est pas une raison pour acheter du dollar américain semaine après semaine « à tout prix ». Il est étrange de constater que le conflit est terminé et que les parties se dirigent vers un accord de paix, alors même que le dollar progresse, comme au plus fort de la guerre au Moyen‑Orient.

Nous estimons que le marché se contente de continuer à vendre la paire. Sans raison. Il y a une tendance, il y a de gros intervenants et il y a des banques commerciales. Les participants au marché ne sont pas obligés de se baser uniquement sur les facteurs fondamentaux, géopolitiques et macroéconomiques. À l’heure actuelle, le sens du mouvement ne correspond pas aux événements et aux nouvelles en cours. Cette divergence perdure depuis deux semaines, depuis la réunion de l’ECB.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading, au 24 juin, est de 83 pips, ce qui est considéré comme « moyenne ». Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1,1302 et 1,1488 mercredi. Le canal supérieur de la régression linéaire s’est orienté à la baisse, ce qui indique la poursuite de la tendance baissière. L’indicateur CCI est entré en zone de survente et a formé une divergence « haussière », ce qui signale à nouveau une possible fin de la tendance baissière. Mais la baisse se poursuit.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1353

S2 – 1,1292

S3 – 1,1230

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1414

R2 – 1,1475

R3 – 1,1536

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, qui semble constituer une correction dans le cadre d’une tendance haussière globale, comme on peut le voir clairement sur les unités de temps journalière ou hebdomadaire. Le contexte fondamental global pour le dollar restait négatif, mais en 2026, d’abord les facteurs géopolitiques puis la position « hawkish » de la Federal Reserve ont apporté un soutien important à la devise américaine. Lorsque le prix se situe en dessous de la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1302 et 1,1292. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions acheteuses sont pertinentes avec des objectifs à 1,1536 et 1,1597. Le règlement du conflit au Moyen-Orient n’a créé aucun problème pour le dollar. Les vendeurs sont actuellement extrêmement forts, mais un mouvement latéral est en place sur l’unité de temps journalière, de sorte que le potentiel de progression du dollar est limité.

Explications pour les illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans le même sens, cela indique une tendance forte ;

La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) détermine la tendance de court terme et la direction dans laquelle les opérations doivent actuellement être menées ;

Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours de la prochaine journée, sur la base des mesures de volatilité actuelles ;

L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.