FX.co ★ Analyse EUR/USD – 2 novembre : Les préparatifs des élections sont en cours

Le décompte de vagues sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD s’est complexifié. Sur l’unité de temps supérieure (graphique du bas), le segment de tendance baissière a pris la forme d’une structure à cinq vagues, A-B-C-D-E, qui pourrait se terminer à tout moment, car elle semble achevée sur le plan structurel. Toutes les vagues de ce segment sont approximativement de même amplitude, de sorte qu’il est considéré comme correctif. Si cette hypothèse est exacte, l’achèvement de cette structure sera suivi par le développement d’un segment de tendance haussière impulsif, avec des objectifs bien au‑dessus du niveau de 1,2000.

Sur l’unité de temps inférieure (graphique du haut), une séquence de vagues impulsives continue de se développer, qui pourrait correspondre à la vague E sur l’unité de temps supérieure. Si tel est bien le cas, alors, quelle que soit la vigueur de l’appréciation du dollar, sa progression approche de son terme. La vague 5 présumée au sein de la vague E est soit déjà terminée, soit proche de l’être. Dans les deux cas, la structure de vagues actuelle suggère que la séquence de vagues baissières arrive à son achèvement sur les deux graphiques. Les dernières nouvelles et un changement brutal du sentiment de marché ont fortement propulsé la devise américaine, mais il existe peu de nouveaux arguments justifiant une poursuite notable du renforcement du dollar.

La monnaie européenne reste en marge du marché des changes

Le taux de change EUR/USD a reculé de 20 points de base vendredi et, une fois encore, la seule conclusion possible est qu’il n’y a pas d’acheteurs sur le marché. Même si certains sont présents, ils ne montrent aucune volonté d’intervenir. La semaine dernière, l’euro a disposé de plusieurs bonnes occasions de commencer à former un segment de tendance haussière sur les deux unités de temps, conformément au décompte de vagues actuel. Il serait prématuré d’affirmer que ce scénario a échoué, puisqu’il reste le scénario de base. Toutefois, compte tenu du sentiment de marché observé la semaine dernière, il sera très difficile pour l’euro de progresser.

Une nouvelle semaine débute. Le lundi peut être considéré comme une séance de trading relativement calme, dans la mesure où le seul événement majeur du jour est l’ISM manufacturier américain. Cependant, des informations sur l’avancement du vote aux États‑Unis commenceront à paraître dès demain. Il convient de rappeler que les Républicains devraient perdre le contrôle d’au moins une chambre du Congrès lors des élections de mi‑mandat. À mon sens, les intervenants de marché pourraient interpréter cette évolution aussi bien positivement que négativement pour la devise américaine. Les Démocrates chercheront clairement à contrebalancer la politique unilatérale de Trump, ce qui pourrait profiter à l’économie américaine. Dans le même temps, l’orientation politique du pays sera ajustée, ce qui ne sera pas nécessairement perçu comme favorable par les investisseurs.

Il convient également de mentionner les nouvelles manifestations qui ont eu lieu dans plusieurs pays européens ce week‑end. Les troubles massifs ne constituent pas, selon moi, une raison suffisante en soi pour continuer à vendre l’euro, mais ils représentent un facteur de risque supplémentaire pour la monnaie. Le rapport sur l’inflation de l’Union européenne, attendu mercredi, constitue un autre risque potentiel. Vendredi, il a été rapporté que l’inflation allemande avait ralenti de 0,5 point de pourcentage en glissement annuel en octobre. Si l’inflation européenne affiche un recul similaire, l’euro pourrait subir des pressions considérables. Puis, vendredi, seront publiés le très attendu rapport sur les créations d’emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) aux États‑Unis et le taux de chômage.

Conclusions générales

Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, la paire reste au sein de la large structure de tendance corrective A‑B‑C‑D‑E. Cependant, cette structure semble achevée et pourrait donc être proche de sa fin. À mon avis, c’est un moment favorable non seulement pour envisager des achats de monnaie européenne, mais aussi pour anticiper le développement d’un véritable segment de tendance haussière. Selon l’unité de temps supérieure, on peut s’attendre à ce que la paire monte au minimum vers la zone 1,1700–1,1800. La tentative avortée de rupture sous 1,1126, qui correspond au niveau de retracement de Fibonacci de 50,0 % (graphique du bas, unité de temps supérieure), suggère également que le marché pourrait être prêt à se diriger plus haut.

Sur l’unité de temps supérieure, le segment de tendance baissière a pris la forme d’une structure A‑B‑C‑D‑E. La structure interne de la vague E s’est développée en un schéma impulsif à cinq vagues, mais ce schéma pourrait déjà être terminé. Si cette hypothèse se confirme, un nouveau segment de tendance haussière commencera à se développer.

Principes clés de mon analyse

1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à interpréter. Les structures complexes sont difficiles à trader et subissent souvent des modifications.
2. En l’absence de confiance dans ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux rester à l’écart.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude absolue quant à la direction du mouvement des prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse par les vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et stratégies de trading.