FX.co ★ Repli des valeurs liées aux semi-conducteurs alors que l’Asie aborde les élections de mi-mandat américaines dans un climat de ventes massives

Les actions asiatiques ont reculé aujourd’hui, l’indice MSCI Asie-Pacifique perdant environ 1,1 %. Le Kospi sud-coréen a chuté de plus de 3 %, tandis que Samsung Electronics et SK Hynix ont chacune cédé plus de 4 %. Le marché taïwanais a reculé de 3,6 %, le CSI 300 chinois a fléchi de 0,1 %, et les marchés japonais étaient fermés en raison d’un jour férié. Les contrats à terme américains et européens s’échangeaient également en baisse.

La pression vient des États-Unis. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a prolongé sa chute pour une troisième séance, reculant d’environ 12 % sur la période, et le Nasdaq 100 se trouve désormais à plus de 10 % de son sommet, en phase de correction technique. Par conséquent, les investisseurs réduisent leurs positions dans des portefeuilles surchargés en titres liés à l’IA, et la Corée — compte tenu de son exposition aux semi-conducteurs — en ressent d’abord l’impact sur les cours des actions.

Le calendrier est bien rempli. Les Américains votent aujourd’hui, avant la publication des données JOLTS de septembre, pour lesquelles une légère hausse est attendue. Jeudi seront publiées les inscriptions hebdomadaires au chômage, qui devraient rester proches de leurs plus bas de ces dernières années, puis vendredi paraîtra le rapport mensuel sur l’emploi. Les économistes anticipent une création d’environ 65 000 emplois en octobre, avec un taux de chômage à 4,2 %. À noter que la hausse de l’emploi en septembre n’avait été que de 29 000.

Concernant la situation au Moyen-Orient, le Brent a rebondi de 1,7 % à 106,53 USD le baril après une chute de près de 8 % lundi. Le président iranien a déclaré que le guide suprême avait élargi les prérogatives du gouvernement dans les négociations, et Trump a laissé entendre qu’il y avait des avancées diplomatiques. Pourtant, les opérations militaires se poursuivent pour un neuvième mois, maintenant les marchés sur le qui-vive et accentuant la sensibilité des prix du pétrole.

La chute du pétrole a contribué à un rebond de l’or. Le métal a gagné 1,9 % lundi, sa meilleure séance depuis deux mois, et se négocie désormais autour de 3 950 USD l’once. L’or recule toutefois d’environ 6,8 % en octobre et a cassé le seuil des 4 000 USD. L’argent se situe autour de 50,23 USD l’once.

J’anticipe une semaine tendue, les valeurs de semi-conducteurs restant sous pression tant que le marché n’aura pas de preuves plus tangibles des retours sur les investissements liés à l’IA. Il faut donc s’attendre à une volatilité accrue sur les marchés asiatiques et technologiques au cours des prochaines séances.

Concernant les aspects techniques de l’indice S&P 500, la tâche immédiate des acheteurs est de franchir le niveau de résistance à 7 544 $. Cela indiquerait un potentiel de hausse et ouvrirait la voie à une progression vers 7 574 $. Il est tout aussi important pour les acheteurs de défendre la zone des 7 607 $, ce qui renforcerait leur position. En cas de repli lié à une moindre appétence pour le risque, les acheteurs devront se manifester autour de 7 518 $. Une rupture en dessous de ce niveau ramènerait probablement l’indice vers 7 495 $ et ouvrirait la voie à un mouvement vers 7 474 $.