FX.co ★ Analisis EUR/USD – 17 September: Perkembangan yang Tidak Dijangka

Struktur gelombang 4 jam bagi EUR/USD semakin kompleks. Setakat ini, masih belum timbul sebarang alasan untuk menafikan segmen aliran menaik (carta bawah) yang bermula pada Januari tahun lalu. Sebaliknya, kita telah menyaksikan pembentukan struktur pembetulan A-B-C yang lengkap dan berkemungkinan telah pun berakhir. Namun begitu, perkembangan terkini berkaitan Rizab Persekutuan AS (Fed) dan dasar monetarinya sekali lagi memberi kesan terhadap struktur gelombang semasa. Perlu diingatkan bahawa latar belakang fundamental dan struktur gelombang sering bergerak dalam arah yang berbeza, sekali gus memerlukan pelarasan terhadap analisis yang dibuat.

Struktur gelombang kini berkemungkinan sekali lagi menjadi lebih kompleks. Gelombang C telah membentuk struktur tiga gelombang, manakala pergerakan seterusnya dikenal pasti sebagai gelombang D. Keseluruhan segmen aliran yang bermula pada 27 Januari kini berkemungkinan membentuk struktur pembetulan lima gelombang, iaitu A-B-C-D-E. Jika andaian ini tepat, gelombang D telah pun lengkap, dan pada 21 Ogos, EUR/USD memasuki fasa pembentukan gelombang E, dengan paras rendahnya dijangka berada di bawah paras rendah gelombang C pada 1.1325. Persoalan utama sekarang ialah sama ada latar belakang fundamental akan memberikan sokongan yang cukup kukuh kepada dolar AS untuk membolehkan EUR/USD menembusi ke bawah paras 1.1325.

Fed Mengambil Pendekatan Sangat Ketat

Pasangan EUR/USD susut sebanyak 80 mata asas sepanjang sesi Rabu, yang setakat pagi Khamis masih belum menunjukkan reaksi pasaran yang terlalu ketara terhadap perkembangan tersebut. Pada lewat petang semalam, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) sebulat suara mengundi untuk menurunkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas. Ini merupakan faktor utama pertama yang menyokong pengukuhan baharu dolar AS selepas permintaan terhadap mata wang tersebut meningkat selama lima hari berturut-turut. Perlu diingatkan bahawa ramai ahli ekonomi menjangkakan dolar AS akan melemah kerana pemotongan kadar tersebut telah pun diambil kira oleh pasaran sebelum keputusan mesyuarat Fed diumumkan. Namun, keputusan mesyuarat itu sendiri, nada Kevin Warsh, unjuran kadar faedah ("dot plot"), serta pendirian pengetatan sebulat suara FOMC menyebabkan permintaan terhadap dolar AS terus meningkat walaupun selepas keputusan kadar yang telah dijangkakan itu diumumkan.

Saya tidak berhasrat untuk membincangkan keputusan mesyuarat Fed secara terperinci dalam artikel ini, tetapi saya ingin menegaskan bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) turut membuat keputusan yang secara umumnya bersifat pengetatan seminggu lebih awal dan menyatakan kesediaannya untuk meneruskan pengetatan dasar monetari sekiranya inflasi terus meningkat. Berdasarkan perkembangan tersebut, pendirian ECB dan Fed pada masa ini adalah serupa dalam banyak aspek. Namun begitu, pasaran telah mengambil kira pendirian pengetatan Fed menjelang akhir tahun sepanjang minggu lalu, sekali gus membolehkan dolar AS mengukuh kira-kira 180 mata asas. Pada masa yang sama, pendirian pengetatan ECB telah diabaikan untuk kali kedua dalam tempoh tiga bulan lalu. Perkara ini perlu diterima kerana pasaran tidak boleh dipaksa untuk bergerak mengikut arah yang kelihatan paling logik atau munasabah. Pasaran masih mempunyai satu lagi mesyuarat untuk dihadapi hari ini, dan saya kini meragui sama ada pendirian pengetatan Bank of England akan mendapat perhatian daripada peserta pasaran sama sekali.

Kesimpulan Umum

Berdasarkan analisis saya terhadap EUR/USD, saya merumuskan bahawa instrumen ini masih berada dalam segmen aliran pembetulan global A-B-C-D-E. Jika andaian ini tepat, penurunan dijangka berterusan menuju sasaran di bawah paras rendah gelombang C pada 1.1325. Saya menganggap senario ini sebagai senario alternatif, dan sekiranya bukan kerana mesyuarat Fed, ia mungkin kekal sebagai senario sekunder. Namun begitu, Fed memberikan kejutan kepada pasaran, menyebabkan gelombang baharu permintaan terhadap dolar AS tercetus. EUR/USD berkemungkinan terus menyusut dalam jangka pendek, dengan sasaran sekitar 1.1414 dan 1.1323, yang masing-masing sepadan dengan tahap Fibonacci 76.4% dan 100.0%.

Pada rangka masa yang lebih tinggi, satu segmen aliran menaik dapat dilihat, diikuti pembentukan struktur pembetulan A-B-C. Struktur ini berkemungkinan berkembang menjadi corak lima gelombang, tetapi buat masa ini, saya menganggap struktur tersebut telah lengkap. Jika demikian, pembentukan segmen aliran menaik impulsif yang baharu telah pun bermula.

Prinsip Utama Analisis Saya:

1. Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
3. Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.