FX.co ★ GBP/USD – Analiză Smart Money: Lira sterlină încearcă să mențină un suport-cheie

GBP/USD își continuă mișcarea generală descendentă. Luni, taurii au văzut o rază de speranță când lira s-a apreciat după informațiile privind demisia prim-ministrului britanic Keir Starmer. Totuși, ziua de luni a fost repede urmată de marți, iar piața a revenit la realitate. Iar realitatea este că dolarul american continuă să se întărească, indiferent de circumstanțe.

Federal Reserve a adoptat, într-adevăr, o poziție neașteptat de „hawkish” acum o săptămână, dar a trecut deja o săptămână de la acea ședință. Conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu s-a încheiat, Strâmtoarea Hormuz rămâne deschisă, iar prețurile petrolului au revenit deja la nivelurile de dinaintea conflictului. Niciunul dintre acești factori nu a avut un impact semnificativ asupra traderilor sau asupra dolarului. Piața se află într-o situație dificilă: pe de o parte, există un trend local puternic; pe de altă parte, nu există o înțelegere clară a motivului pentru care acest trend există.

Ieri s-a format un semnal de vânzare, dar a apărut doar din cauza creșterii lirei de luni – cu alte cuvinte, aproape întâmplător. Cu toate acestea, rămân foarte prudent în privința actualului impuls descendent, deoarece nimeni nu a oferit încă o explicație convingătoare pentru puterea dolarului. Piața continuă să acumuleze poziții long pe moneda americană și nimic nu îi împiedică pe traderi să facă acest lucru. Totuși, este mult mai greu de explicat de ce participanții la piață continuă să vândă GBP/USD zi de zi. În orice caz, nu există încă semne că această campanie bearish se apropie de final, iar ieri a apărut un nou semnal de vânzare.

Dolarul american tinde să se comporte mai bine în perioade de tensiuni geopolitice decât euro sau lira. Prin urmare, ambele monede europene ar putea încă beneficia de un anumit sprijin pe măsură ce apetitul pentru risc se îmbunătățește. În prezent, piața rămâne prudentă în privința acordului dintre Iran și Statele Unite. Totuși, se poate spune acum că războiul s-a încheiat oficial – sau cel puțin a intrat pe calea unei rezolvări. Fed a declanșat un raliu puternic al dolarului, dar încă nu văd ce le permite urșilor să continue să își preseze avantajul. În opinia mea, trendul mai larg rămâne bullish, în pofida scăderilor semnificative înregistrate de pereche în acest an, scăderi care nu au avut o justificare fundamentală solidă.

Din punct de vedere tehnic, situația arată în felul următor. Săptămâna trecută s-a format un nou „bearish imbalance 21”. Totuși, în acest moment, lira nu poate decât să „viseze” să ajungă la imbalance 21. În schimb, prețul a reacționat la imbalance 22, aflat mai aproape. Aș sublinia însă că o mișcare lipsită de un suport fundamental solid se poate încheia oricând – și adesea în mod neașteptat. Merită menționată și proximitatea maximului de oscilație (swing point) din 31 martie, unde ar putea fi colectată lichiditate. Dacă acest lucru se întâmplă, taurii ar putea lansa o contraofensivă bazată pe o combinație de factori. Deocamdată însă, structura graficului pe termen scurt rămâne bearish.

Contextul economic de joi le-a permis urșilor să își mențină avansul, deoarece cel mai important raport al zilei – PIB-ul Statelor Unite – a depășit așteptările și a sprijinit dolarul. Paradoxal, însă, taurii, nu urșii, au fost cei activi în sesiunea americană. Încă o dată, traderii au fost atenționați că scăderea recentă a GBP/USD a avut un caracter oarecum atipic.

Contextul fundamental mai larg mă face în continuare să anticipez o slăbire a dolarului american pe termen lung. Conflictul dintre Iran și Statele Unite nu a schimbat nimic în această privință. Nici posibilitatea unei majorări a dobânzii Fed în 2026 nu schimbă acest lucru. Tensiunile geopolitice au reamintit temporar pieței de statutul dolarului de activ de refugiu, dar conflictul s-a încheiat – sau cel puțin se îndreaptă spre o soluționare.

Fed intenționează să majoreze dobânzile în 2026, iar acest lucru este, desigur, un factor pozitiv pentru dolar. Totuși, o politică monetară mai restrictivă ar încetini și economia americană. Mai mult, este puțin probabil ca Donald Trump să îl fi numit pe Kevin Warsh în fruntea FOMC cu scopul de a implementa o serie de majorări agresive de dobândă. În opinia mea, dacă va avea loc o înăsprire a politicii, aceasta va fi probabil o măsură temporară menită să reducă rapid inflația, după care Federal Reserve va reveni la o abordare mai acomodativă.

Prin urmare, consider că orice apreciere a dolarului american are un caracter temporar. Cu toate acestea, traderii nu ar trebui să ignore tabloul tehnic, care rămâne bearish.

Calendar de știri pentru Statele Unite și Regatul Unit:

• SUA – Indicele de încredere a consumatorilor al University of Michigan (14:00 UTC).

Calendarul economic pentru 26 iunie include un singur indicator secundar. Drept urmare, impactul datelor economice asupra sentimentului de piață de vineri va fi, cel mai probabil, minim sau chiar inexistent.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru GBP/USD:

În cazul lirei, imaginea pe termen lung rămâne bullish, în timp ce reacția la bearish imbalance 22 a declanșat un nou impuls descendent. Ca urmare, în această săptămână a fost generat un nou semnal de vânzare. Având în vedere că GBP/USD a tranzacționat într-un interval lateral amplu timp de aproape un an pe graficul săptămânal, scăderea actuală poate fi explicată în principal prin factori tehnici.

Într-o piață aflată în range, mișcările de preț pot fi extrem de imprevizibile. Forța recentă a dolarului rămâne dificil de justificat din punct de vedere fundamental, ceea ce sugerează că avem de-a face cu o mișcare tehnică în interiorul unui interval orizontal de tranzacționare. După semnalul de vânzare format în interiorul imbalance 22, lira ar putea scădea spre 1,3007, nivelul la care trendul bullish mai amplu ar fi invalidat.

În acest moment, principalul factor care susține taurii este proximitatea minimului de la 1,3158, unde ar putea fi colectată lichiditate înainte ca piața să încerce o inversare.