FX.co ★ Calendarul traderului pentru 15-16 septembrie

Relații bune?

Donald Trump a declarat că ar permite producătorilor auto chinezi să construiască fabrici pe teritoriul SUA — cu condiția să folosească exclusiv forță de muncă americană — dar a exclus categoric importurile directe de mașini finite. Președintele a subliniat că Washingtonul nu va tolera scheme prin care mașini electrice chineze ieftine să fie produse în Mexic pentru a fi apoi trimise peste graniță. Comentariile sale au venit înaintea vizitei de stat planificate la Casa Albă a președintelui chinez Xi Jinping la sfârșitul lunii septembrie.

Trump a insistat că nu este îngrijorat de o posibilă anulare a întâlnirii, numind relația sa cu liderul chinez „excelentă”. În același timp, Kyodo relatează că Beijingul a avertizat că ar putea anula vizita lui Xi dacă SUA aprobă un nou pachet de armament pentru Taiwan, în valoare de aproximativ 14 miliarde de dolari. Dincolo de Taiwan și de viitorul armistițiu comercial — care expiră pe 10 noiembrie — liderii intenționează să discute comerțul global, dezvoltarea AI și conflictul din Orientul Mijlociu.

Trump a mai declarat jurnaliștilor, în Irlanda, că Statele Unite dețin în continuare supremația tehnologică asupra Chinei în domeniul inteligenței artificiale și că trebuie să își păstreze acest avans. „Cine câștigă cursa AI va câștiga tot restul”, a spus el. Răspunzând mai multor directori de top din tehnologie de pe Wall Street, care avertizează asupra riscurilor potențiale ale AI, președintele a afirmat că, în linii mari, nu se opune unor măsuri de protecție de bază.

El a adăugat însă că multe dintre avertismentele alarmiste ar putea fi exagerate și alimentate de interese pesimiste, care ridică semnale de alarmă în legătură cu probleme ipotetice. Acest scepticism de la Casa Albă contrastează cu poziția CEO-ului Anthropic, Dario Amodei, care a cerut ca auditori independenți să verifice standardele de siguranță și a pledat pentru cooperare internațională în vederea stabilirii unor reguli comune pentru AI.

În privința perspectivei ca întâlnirea cu Xi să fie anulată, Trump a rămas neafectat — el insistă că relațiile cu liderul chinez sunt excelente. Din nou, Kyodo scrie că Beijingul a avertizat că ar putea anula vizita dacă Washingtonul aprobă o vânzare de armament către Taiwan în valoare de aproximativ 14 miliarde de dolari. Pe lângă problema Taiwanului și armistițiul comercial care expiră la 10 noiembrie, agenda dintre lideri va include comerțul global, AI și conflictul din Orientul Mijlociu.

Panică AI pe Wall Street

Pe fondul disputelor tot mai intense, jucătorii-cheie din industrie (Anthropic, OpenAI și Google) au purtat deja discuții cu ușile închise, vizând crearea unui organism comun pentru siguranța AI. Anthropic și OpenAI au cerut public programe de lansare mai temperate, invocând riscuri sistemice în creștere pentru societate, însă inițiativa lor se lovește de o opoziție puternică din partea investitorilor și a oficialilor.

CEO-ul Anthropic, Dario Amodei, insistă asupra unei supravegheri guvernamentale depline pentru cele mai avansate sisteme și asupra unor mecanisme de verificare independentă. CEO-ul OpenAI, Sam Altman, și-a declarat susținerea pentru un „ritm prudent”, precizând că apelul nu este de a opri progresul, ci de a gestiona conștient riscurile. Liderii marilor laboratoare de AI riscă să intre în coliziune directă cu Wall Street și cu administrația Trump dacă vor insista să încetinească dezvoltarea celor mai puternice modele.

Apelul lui Amodei la o pauză în dezvoltarea AI avansate din motive de siguranță a provocat o reacție neașteptat de dură din partea investitorilor. Piața a interpretat comentariile ca pe un semnal de reduceri iminente ale cheltuielilor de capital în sectorul tehnologic, declanșând vânzări haotice luni:

• indicele Kospi al Coreei de Sud a scăzut cu 3,3%
• indicele Stoxx Europe 600 pentru tehnologie a coborât cu 2,5%
• acțiunile ASML s-au prăbușit cu 6,2%
• SoftBank (care deține aproximativ 13% din OpenAI) a scăzut cu 10,7%

Rămâne neclar dacă discursul prudent — amplificat de plecarea unui cercetător de top de la Anthropic — se va traduce în reduceri reale ale bugetelor pentru infrastructură. Președintele Trump a afirmat deja că Statele Unite trebuie să își păstreze avansul față de China în AI, ceea ce face puțin probabil un scenariu de încetinire susținută din partea dezvoltatorilor americani, în contextul rivalității tehnologice acerbe cu Beijingul.

Petrol și diplomație

Președintele a încercat, de asemenea, să calmeze piețele de mărfuri, pe fondul temerilor privind reducerea aprovizionării cu petrol. Trump a spus că autoritățile iraniene încearcă în mod activ să angajeze un dialog cu Statele Unite și speră să ajungă la acorduri asupra punctelor litigioase. Potrivit președintelui, Teheranul ia frecvent legătura, dar Washingtonul va accepta doar un acord pe care îl consideră adecvat. Anterior, Trump sugerase că conflictul cu Iranul s-ar putea încheia după alegerile de la jumătatea mandatului, la începutul lui noiembrie.

Va atinge petrolul noi recorduri? Situația pe piața de mărfuri s-a acutizat considerabil: Arabia Saudită a închis complet oleoductul East–West — o rută capabilă să transporte până la 7 milioane de barili pe zi — după atacurile cu drone asupra unor instalații din apropierea Riadului și Medinei. Închiderea acestei artere, care reprezenta o alternativă-cheie la fluxurile prin Strâmtoarea Hormuz, amplifică dramatic riscurile de aprovizionare, pe fondul atacurilor continue ale rebelilor Houthi și al restricțiilor de navigație.

Un coridor maritim temporar Iran–Oman propus în Strâmtoarea Hormuz ridică, de asemenea, semne de întrebare, în special în rândul statelor din Golf. Subiectul a apărut în discuțiile publice din timpul summitului BRICS din India, între Prințul Moștenitor al Abu Dhabi, șeicul Khaled, și președintele iranian Masoud Pezeshkian. Ministrul iranian de externe, Abbas Araghchi, a subliniat că acordul nu presupune o redeschidere completă și că Teheranul își va păstra dreptul de a admite selectiv navele.

O reuniune regională planificată a miniștrilor de externe din GCC, în Oman, pentru a formaliza un aranjament maritim temporar Oman–Iran a fost oficial amânată. Consensul regional rămâne îndoielnic:

• Bahrain a refuzat oficial să participe, în urma unor atacuri recente atribuite Iranului.
• Reînnoirea confruntărilor dintre forțele pro-saudite și rebelii Houthi în Yemen complică eforturile de normalizare a navigației în Marea Roșie.
• Presă relatează că Riadul a operat modificări majore la proiectul de acord cu Teheran și Muscat, temându-se că formularea inițială ar fi, în practică, o legitimare a unui nou statu-quo inacceptabil în strâmtoare pentru monarhiile arabe.

Ministrul de externe al Omanului, Badr al-Busaidi, a declarat că discuțiile de la Salalah au fost amânate pentru a se ajunge la un consens regional. Ministrul iranian de externe Abbas Araghchi a reiterat că ruta propusă nu este un coridor deschis; o deblocare completă va veni doar după o înțelegere finală cu Washingtonul.

Între timp, creșterea prețului petrolului și scumpirea carburanților în SUA creează o presiune politică serioasă asupra Partidului Republican, cu puțin peste 50 de zile înainte de alegerile de la jumătatea mandatului. În încercarea de a calma piețele și electoratul, Trump a promis că conflictul din Orientul Mijlociu se va încheia imediat după alegeri — sau chiar înainte — după care prețurile la combustibil vor „cădea ca o piatră”. Tensiunea de pe piețele de mărfuri este amplificată de nivelul istoric scăzut al rezervelor strategice ale SUA și de nevoia urgentă a Chinei de a-și majora importurile în august, după epuizarea stocurilor interne.

15 septembrie

15 septembrie, 04:30 / China / Prețuri la locuințe noi pentru august / anter.: -3,3% / actual: -3,2% / prognoză: -3,1% / USD/CNY — în scădere

Prețurile la locuințele noi din China și-au atenuat declinul în iulie, înregistrând cel mai lent ritm de contracție de până acum în acest an. Dinamica pieței imobiliare a fost influențată de:

• temperarea scăderilor de preț în Guangzhou (-2,2%), Shenzhen (-2,9%) și Tianjin (-4,4%);
• continuarea creșterilor de preț în Shanghai (+3,0%);
• un declin lunar al prețurilor menținut la 0,1%.

Pietele se așteaptă ca încetinirea sectorului imobiliar să continue să se tempereze în august. Dacă se confirmă, acest lucru ar susține yuanul și ar împinge USD/CNY mai jos.

15 septembrie, 05:00 / China / Producție industrială pentru august / anter.: 5,3% / actual: 4,5% / prognoză: 4,8% / USD/CNY — în scădere

Creșterea producției industriale a Chinei a încetinit în iulie, ratând așteptările, pe fondul cererii interne slabe și al efectelor condițiilor meteo. Datele au fost influențate de:

• creșteri puternice în electronice (+19,1%), construcții navale (+13,6%) și producția auto (+8,7%);
• contracții în minerit (-4,2%) și cărbune (-10,8%);
• o expansiune moderată în utilități și energie (+5,0%).

Pietele se așteaptă ca ritmul de creștere industrială să se redreseze în august. Activitatea mai bună a fabricilor ar consolida yuanul și ar împinge USD/CNY în jos.

15 septembrie, 05:00 / China / Vânzări retail pentru august / anter.: 1,0% / actual: 0,6% / prognoză: 0,8% / USD/CNY — în scădere

Creșterea vânzărilor retail în China a încetinit puternic în iulie, sub consens. Cererea consumatorilor a fost influențată de:

• o scădere abruptă de 17,0% a vânzărilor auto și o reducere de 8,8% a cheltuielilor pentru mobilă;
• un avans puternic al cheltuielilor pentru electronice și comunicații (+20,4%);
• o creștere solidă în alimente (+5,3%) și cosmetice (+6,8%).

Pietele se așteaptă ca activitatea de retail să se intensifice în august. Dacă se confirmă, o cerere mai puternică din partea consumatorilor ar susține yuanul și ar pune presiune în jos pe USD/CNY.

15 septembrie, 09:00 / Germania / Indicele prețurilor producătorilor (PPI) pentru august / anter.: 4,9% / actual: 5,3% / prognoză: 6,2% / EUR/USD — în creștere

PPI al Germaniei s-a accelerat în iulie, marcând a douăzecea lună consecutivă de creștere pozitivă. Inflația costurilor a fost determinată de:

• creșteri abrupte ale prețurilor minereurilor și metalelor neferoase (+27,8%) și ale produselor petroliere (+24,1%) pe fondul evoluțiilor din Orientul Mijlociu;
• prețuri mai ridicate pentru produse chimice (+13,1%) și echipamente TIC (+9,0%);
• scăderi notabile ale prețurilor pentru bovine vii (-18,5%), lactate (-9,4%) și produse din carne (-6,1%);
• un reviriment lunar de 0,2% al prețurilor en-gros, după declinul din iunie.

Pietele se așteaptă la noi creșteri ale PPI în august. O inflație persistent ridicată a costurilor de intrare ar crește probabilitatea ca BCE să mențină o politică monetară restrictivă, susținând euro.

15 septembrie, 09:00 / Regatul Unit / Modificare a ocupării forței de muncă pentru iulie / anter.: 147k / actual: 83k / prognoză: 70k / GBP/USD — în scădere

Creșterea ocupării forței de muncă pe trei luni în Regatul Unit a încetinit, atingând cel mai slab ritm de până acum în acest an. Evoluțiile pe piața muncii au inclus:

• o scădere a ocupării cu program parțial, în timp ce ocuparea cu normă întreagă a rămas stabilă;
• rata generală de ocupare menținându-se la 75,1%;
• o creștere a numărului persoanelor cu al doilea loc de muncă, până la 1,293 milioane.

Analiștii se așteaptă la o nouă temperare a creării de locuri de muncă în iulie. O răcire a pieței muncii ar putea pune presiune pe liră.

15 septembrie, 12:00 / Zona euro / Balanța comerțului cu bunuri pentru iulie / anter.: -9,0 mld € / actual: 8,6 mld € / prognoză: 3,7 mld € / EUR/USD — în scădere

Zona euro a înregistrat în iunie un excedent comercial de 8,6 mld €, mult peste așteptări. Îmbunătățirea a fost susținută de:

• un avans de 14,4% al exporturilor, impulsionat de livrările către China (+14,4%) și SUA (+10,3%);
• o creștere de 13,1% a importurilor, inclusiv mai multe bunuri din Marea Britanie și China;
• excedente mai mari la chimicale și produse alimentare, care au compensat deficitul la energie.

Analiștii se așteaptă la o îngustare moderată a excedentului în iulie. Un excedent comercial în scădere ar putea pune presiune pe euro.

15 septembrie, 12:00 / Zona euro / Indicele de sentiment economic ZEW pentru septembrie (avans) / anter.: 23,4 pct / actual: 31,4 pct / prognoză: 39,9 / EUR/USD — în creștere

Sentimentul ZEW în zona euro a crescut în august la un maxim al ultimelor șase luni, marcând trei luni consecutive de îmbunătățire. Redresarea a reflectat:

• o creștere de 16,2 puncte a evaluării situației curente;
• o scădere a așteptărilor de inflație ale experților la 2,4%;
• predominanța evaluărilor optimiste privind creșterea economică în rândul analiștilor.

O nouă îmbunătățire a sentimentului în septembrie ar susține euro.

15 septembrie, 12:00 / Germania / Indicele de sentiment economic ZEW pentru septembrie (avans) / anter.: 26,3 pct / actual: 34,2 pct / prognoză: 37,0 pct / EUR/USD — în creștere

Sentimentul ZEW din Germania a urcat puternic în august, la cel mai ridicat nivel din februarie. Indicatorul a fost impulsionat de:

• rapoarte corporative solide, volume rezistente ale exporturilor și cheltuieli pentru infrastructură;
• o creștere semnificativă a sentimentului în sectorul auto;
• o îmbunătățire a evaluării condițiilor curente la -61,1 puncte.

Noi creșteri ale indicelui ar fi pozitive pentru euro.

15 septembrie, 12:00 / Germania / Indicele condițiilor economice ZEW pentru septembrie (avans) / anter.: -77,6 pct / actual: -61,1 pct / prognoză: -52,2 pct / EUR/USD — în creștere

Indicatorul ZEW al condițiilor curente pentru Germania s-a îmbunătățit în august, revenind de la minimele din iulie. Valoarea reflectă un pesimism diminuat în rândul experților privind situația actuală a mediului de afaceri. O continuare a îmbunătățirii ar susține euro.

15 septembrie, 15:15 / SUA / Media pe 4 săptămâni a câștigurilor de locuri de muncă în sectorul privat, ADP / anter.: 10 mii / actual: 12 mii / prognoză: — / USDX (indice USD față de 6 valute) — în creștere

Media pe patru săptămâni a câștigurilor de locuri de muncă în sectorul privat până la 22 august a urcat la 12,5 mii, indicând angajări constante în rândul angajatorilor privați. În absența unei prognoze de consens, atenția se mută spre publicările următoare. Menținerea unui ritm solid al angajărilor ar susține dolarul american.

15 septembrie, 15:30 / Canada / Volumul comerțului cu ridicata pentru iulie (m/l) / anter.: 0% / actual: 2,8% / prognoză: -0,5% / USD/CAD — în creștere Comerțul canadian cu ridicata a crescut cu 2,8% în iunie, unul dintre cele mai puternice rezultate din acest an. Semnalele preliminare pentru iulie includ:

• o nouă contracție a cifrei de afaceri în comerțul cu ridicata, prima de la începutul lunii ianuarie;
• vânzări agricole mai slabe;
• un volum mai mic al comerțului cu minerale, minereuri și metale prețioase.

Piața se așteaptă ca volumele comerțului cu ridicata să scadă în iulie. Un comerț mai slab ar pune presiune pe dolarul canadian și ar împinge USD/CAD în sus.

15 septembrie, 23:30 / SUA / Stocuri săptămânale de țiței, API / anter.: -2,6 mil. barili / actual: -0,3 mil. barili / prognoză: — / Brent — în creștere Stocurile comerciale de țiței din SUA au scăzut cu 0,3 milioane de barili în săptămâna până la 4 septembrie. Raportul a arătat:

• o diminuare de 0,3 milioane de barili a stocurilor comerciale de țiței;
• o eliberare de 1,2 milioane de barili din Rezerva Strategică de Petrol (SPR);
• o scădere a stocurilor la Cushing și reducerea stocurilor de benzină;
• producția de țiței a SUA crescând la 13,862 mil. barili/zi.

În lipsa unei prognoze de consens, atenția se mută spre rapoartele următoare. Continuarea scăderii stocurilor ar susține prețurile Brent.

16 septembrie

16 septembrie, 02:50 / Japonia / Balanța comercială pentru august / anter.: -409,9 mld / actual: -634,5 mld / prognoză: -1.052,6 mld / USD/JPY — în creștere Deficitul comercial al Japoniei s-a adâncit puternic în iulie, marcând a treia lună consecutivă de rezultate negative. Dezechilibrul extern a fost determinat de:

• o creștere record a importurilor (+27,8%), condusă de un salt de 87,8% al achizițiilor de petrol;
• un avans de 23,2% al exporturilor, la un nou maxim, sprijinit de deprecierea yenului și de cererea pentru cipuri AI;
• un ritm al importurilor mai rapid decât al exporturilor, pe fondul măsurilor de stimulare economică.

Analiștii se așteaptă ca deficitul comercial să se adâncească și mai mult în august. Un dezechilibru extern mai mare ar pune presiune pe yen și ar împinge USD/JPY mai sus.

16 septembrie, 02:50 / Japonia / Comenzi de utilaje pentru iulie / anter.: -1,9% / actual: 16,9% / prognoză: 15,3% / USD/JPY — în scădere

Creșterea anuală a comenzilor de utilaje în Japonia a înregistrat un salt impresionant în iunie. Rezultatul a fost susținut de:

• o creștere puternică de la lună la lună a comenzilor;
• un nivel mult peste media pe termen lung de 0,93%;
• redresarea cererii industriale de echipamente.

Analiștii se așteaptă la o încetinire a ritmului comenzilor în iulie, ceea ce ar putea slăbi yenul.

16 septembrie, 09:00 / Regatul Unit / Indicele prețurilor de consum (CPI) pentru august / anter.: 2,6% / actual: 2,9% / prognoză: 3,1% / GBP/USD — în creștere

Inflația anuală de consum din Regatul Unit s-a accelerat în iulie la un maxim al ultimelor patru luni. Dinamica prețurilor a fost determinată de:

• creșterea plafoanelor la energie și un salt de 14,7% al prețurilor la gaz;
• reluarea creșterilor de prețuri la mobilă, îmbrăcăminte, alcool și tutun;
• o temperare a inflației în transporturi datorită scăderii costurilor la motorina diesel.

Analiștii se așteaptă ca inflația să urce în continuare în august. Persistența presiunilor asupra prețurilor ar menține Bank of England pe o traiectorie restrictivă și ar sprijini lira.

16 septembrie, 09:00 / Regatul Unit / Indicele prețurilor la intrări pentru august / anter.: 7,4% / actual: 4,9% / prognoză: 4,7% / GBP/USD — în scădere

Inflația prețurilor la intrări în Regatul Unit a încetinit puternic în iulie, retrăgându-se de la vârfurile anterioare. Încetinirea a reflectat:

• o reducere a ritmului anual de creștere a costurilor materialelor, până la cel mai scăzut nivel din februarie;
• o scădere lunară de 1,7% a costurilor de intrare ale producătorilor.

Piața se așteaptă la o nouă temperare a costurilor cu materiile prime în august. Presiunile mai scăzute asupra costurilor de producție ar reduce nevoia de înăsprire suplimentară a politicii și ar putea pune presiune pe liră.

16 septembrie, 09:00 / Regatul Unit / Indicele prețurilor de retail (RPI) pentru august / anter.: 3,0% / actual: 3,2% / prognoză: 3,5% / GBP/USD — în creștere

Indicele prețurilor de retail din Regatul Unit a crescut în iulie, înregistrând cel mai mare avans de la începutul primăverii. Evoluția a fost determinată de:

• accelerarea RPI la 3,2% de la an la an;
• o creștere lunară de 0,6%.

Analiștii se așteaptă la noi creșteri ale RPI în august. Dacă se confirmă, dinamica prețurilor de retail ar sprijini lira.

16 septembrie, 12:00 / Zona euro / Producția industrială pentru iulie / anter.: -0,1% / actual: 0,1% / prognoză: -0,3% / EUR/USD — în scădere

Producția industrială din zona euro a revenit la o ușoară creștere în iunie, depășind așteptările. În pofida acestei îmbunătățiri locale, nivelul rămâne sub norma pe termen lung de 0,86%. Analiștii se așteaptă ca producția să slăbească din nou în iulie. O nouă contracție ar pune presiune pe euro.

16 septembrie, 12:00 / Zona euro / Costul forței de muncă, T2 / anter.: 3,3% / actual: 3,2% / prognoză: 3,0% / EUR/USD — în scădere

Ritmul de creștere al costului orar al forței de muncă în zona euro a încetinit în T1, înregistrând cel mai modest avans de la sfârșitul lui 2021. Încetinirea a reflectat:

• o moderare a creșterii masei salariale;
• o creștere modestă a costurilor non-salariale pentru companii.

Piața se așteaptă la o nouă decelerare a creșterii costului forței de muncă în T2. Reducerea presiunilor salariale ar diminua riscurile de inflație și ar pune presiune pe euro.

16 septembrie, 12:00 / Zona euro / Compensația per angajat, T2 / anter.: 3,1% / actual: 3,4% / prognoză: 3,2% / EUR/USD — în scădere

Compensația per angajat s-a accelerat în zona euro în T1. Creșterea a fost determinată de:

• majorări salariale substanțiale în minerit, imobiliare și construcții;
• un ritm mai rapid al creșterii salariilor în Germania, Spania, Italia și Franța.

O răcire anticipată a creșterii salariale ar reduce presiunile asupra euro.

16 septembrie, 15:15 / Canada / Locuințe începute pentru august / anter.: 240,8 mii / actual: 229,1 mii / prognoză: 237,5 mii / USD/CAD — în scădere

Numărul de locuințe începute în Canada a scăzut cu 5% în iulie, coborând de la nivelurile din iunie. Încetinirea a reflectat:

• un declin de 19% al începuturilor de construcții în marile centre urbane;
• o scădere accentuată în Vancouver (-42%) și Toronto (-10%);
• creșteri moderate în Montreal (+3%).

Analiștii se așteaptă ca începuturile de construcții să își revină în august. O redresare a pieței imobiliare ar sprijini dolarul canadian și ar împinge USD/CAD mai jos.

16 septembrie, 15:30 / Canada / Autorizații de construire pentru iulie (m/l) / anter.: -3,0% / actual: 18,5% / prognoză: -5,8% / USD/CAD — în creștere Autorizațiile de construire în Canada au revenit puternic în iunie, la cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani. Creșterea a fost determinată de:

• un salt de 1,8 mld C$ al autorizațiilor non-rezidențiale, provenit din proiecte instituționale;
• planuri mai solide pentru construcții industriale și comerciale;
• o creștere de 6,3% a autorizațiilor rezidențiale.

Piața se așteaptă la un declin al autorizațiilor în perioada următoare. O încetinire a activității din construcții ar slăbi dolarul canadian și ar împinge USD/CAD în sus.

16 septembrie, 15:30 / SUA / Vânzări cu amănuntul pentru august / anter.: 6,8% / actual: 5,0% / prognoză: 4,7% / USDX — în scădere Creșterea anuală a vânzărilor cu amănuntul din SUA a încetinit în iulie, indicând o moderare a cheltuielilor de consum. Situația a reflectat:

• un ritm de creștere care rămâne peste media pe termen lung de 4,76%;
• o încetinire accentuată a vânzărilor de automobile;
• cheltuieli de consum constrânse de nivelul ridicat al prețurilor.

Piața se așteaptă la o nouă moderare a activității de retail în august. O cerere de consum mai slabă ar reprezenta un factor de presiune asupra dolarului.

16 septembrie, 15:30 / SUA / Prețuri la export pentru august / anter.: 10,2% / actual: 8,2% / prognoză: 8,5% / USDX — în creștere Creșterea prețurilor la export din SUA s-a temperat față de maximele anterioare, dar a rămas mult peste nivelurile normale pe termen lung. Dinamicile au reflectat:

• o corecție după saltul din iunie al prețurilor externe de vânzare;
• valori în continuare mult peste media pe termen lung de 1,54%;
• o ușoară diminuare a presiunilor asupra prețurilor din comerț.

Piețele se așteaptă ca accelerarea prețurilor la export să reînceapă în august. O reaccelerare ar sprijini dolarul.

16 septembrie, 15:30 / SUA / Prețuri la import pentru august / anter.: 7,1% / actual: 5,9% / prognoză: 6,4% / USDX — în creștere

Creșterea prețurilor la import din SUA a încetinit în iulie față de maximele ultimilor patru ani. Modificarea a reflectat:

• o încetinire a inflației la importurile de combustibili (25,2%), pe fondul scăderii costurilor cu energia;
• o accelerare a creșterii prețurilor la importurile non-energetice (4,5%);
• o reducere per ansamblu a presiunilor inflaționiste externe.

Piețele se așteaptă ca prețurile la import să urce din nou în august. Dacă se confirmă, dolarul ar fi sprijinit.

16 septembrie, 15:30 / SUA / Indicele de activitate în afaceri (servicii) al Fed New York pentru septembrie (indicator avansat) / anter.: 8,7 pct / actual: 0,5 pct / prognoză: — / USDX — în scădere

Indicele de activitate în sectorul serviciilor al Fed New York pentru august a scăzut brusc, semnalând o încetinire accentuată. Valoarea a fost influențată de:

• evaluări profund negative ale climatului de afaceri (-25,7 pct) și o deteriorare a disponibilității ofertelor de aprovizionare;
• o creștere a indicelui prețurilor de intrare la 70,1 pct, în timp ce prețurile de vânzare au rămas stabile;
• prăbușirea indicatorului de activitate viitoare la -16,5 pct, pe fondul accentuării pesimismului în rândul companiilor.

În lipsa unui consens de prognoză, atenția se mută către publicările următoare. O acumulare de sentiment negativ în sectorul serviciilor ar putea apăsa asupra dolarului.

16 septembrie, 17:00 / SUA / Indicele NAHB al pieței locuințelor pentru septembrie (indicator avansat) / anter.: 34 pct / actual: 35 pct / prognoză: 34 pct / USDX — în scădere

Indicele NAHB al încrederii constructorilor de locuințe a consemnat un reviriment modest în august, depășind așteptările. Valoarea a reflectat:

• o creștere cu 2 puncte a subindicelui vânzărilor curente (până la 39);
• menținerea așteptărilor privind vânzările pe următoarele șase luni la 43;
• o scădere a ponderii constructorilor care oferă reduceri, până la 35%.

Analiștii se așteaptă la o corecție în scădere a sentimentului constructorilor în septembrie. Răcirea sectorului imobiliar ar reprezenta un factor de presiune negativă pentru dolar.

16 septembrie, 17:30 / SUA / Stocuri de țiței (EIA) / anter.: -4,450 mil. / actual: -0,391 mil. / prognoză: 6,729 mil. / Brent — în scădere

Stocurile comerciale de țiței din SUA au scăzut ușor în prima săptămână din septembrie, contrar așteptărilor privind o reducere mai amplă. Raportul a arătat:

• o scădere a stocurilor de la Cushing cu 0,684 milioane de barili;
• creșterea gradului de utilizare a rafinăriilor cu 90.000 b/zi;
• majorarea stocurilor de benzină cu 1,269 milioane de barili și a celor de distilate cu 2,087 milioane de barili;
• un salt al importurilor nete de țiței cu 1,12 milioane b/zi.

Piețele se așteaptă la o acumulare puternică de stocuri în următorul raport. Dacă se confirmă, acest lucru ar pune presiune pe cotația Brent.

16 septembrie, 21:00 / SUA / Decizia de politică monetară a Federal Reserve privind rata dobânzii / anter.: 3,75% / actual: 3,75% / prognoză: 4,00% / USDX — în creștere Federal Reserve a menținut rata de politică monetară la 3,75%. Comunicatul a evidențiat:

• riscuri inflaționiste persistente și disponibilitatea Fed de a relua înăsprirea politicii;
• faptul că unii oficiali susțin o majorare imediată;
• condiții financiare restrictive care apasă asupra cererii agregate.

Piețele includ în prețuri noi majorări de dobândă din partea Fed. Așteptările privind o abordare mai agresivă susțin dolarul american.

Evenimente și vorbitori de urmărit

• 15 sept, 11:15 / Zona Euro — Claudia Buch (ECB Supervisory Board) — EUR/USD
• 15 sept, 17:00 / Zona Euro — Piero Cipollone (ECB Executive Board) — EUR/USD
• 15 sept, 18:00 / Regatul Unit — Carolyn Wilkins (BoE Financial Policy Committee) — GBP/USD
• 15 sept, 20:00 / Zona Euro — Isabel Schnabel (ECB Executive Board) — EUR/USD
• 16 sept, 15:15 / Zona Euro — Boris Vujcic (ECB Governing Council) — EUR/USD
• 16 sept, 16:00 / Zona Euro — Frank Elderson (ECB Executive Board) — EUR/USD
• 16 sept, 20:00 / Zona Euro — Christine Lagarde, Președinte ECB — EUR/USD
• 16 sept, 21:30 / SUA — Kevin Warsh, Președinte Fed — USDX

Ne așteptăm, de asemenea, la declarații din partea altor oficiali ai băncilor centrale în aceste zile; comentariile lor generează de obicei volatilitate pe piața FX, deoarece pot oferi indicii despre traiectoriile viitoare ale politicii monetare.