FX.co ★ Prezentare generală EUR/USD. 17 septembrie. Este FED cu adevărat pregătită pentru o înăsprire prelungită?

Perechea valutară EUR/USD a tranzacționat liniștit în mare parte din ziua de miercuri, mișcându-se lent și fără grabă. Nu vedem nimic surprinzător în evoluția slabă a prețului din această săptămână, din moment ce era clar că traderii nu erau dispuși să deschidă poziții înainte de decizia Federal Reserve. Totuși, vă reamintim că volatilitatea scăzută nu este un fenomen de una-două săptămâni — ea este prezentă de aproximativ o lună și jumătate, până la două luni. Din perspectiva tranzacționării, este puțin probabil ca o singură ședință a Fed să schimbe acest lucru. Observați, de asemenea, că, așa cum procedăm de obicei, nu vom analiza în acest articol rezultatele Fed sau reacția imediată a pieței, deoarece răspunsurile la un eveniment atât de important pot dura în jur de 24 de ore. De multe ori prețurile sar brusc într-o direcție imediat după ședință, apoi revin către nivelurile anterioare. Așadar, este clar prea devreme pentru a trage concluzii.

Prin urmare, indiferent de decizia pe care o va lua Fed în septembrie, ar trebui să ne așteptăm la un ciclu prelungit de înăsprire a politicii monetare? Din punctul nostru de vedere, piața practic „a cerut” Fed-ului o singură majorare de dobândă. Iar Fed ar putea, cel mult, să opereze o singură înăsprire pentru a restabili încrederea pieței și a publicului în banca centrală. Amintiți-vă cât de mult s-a vorbit despre independența Fed față de Casa Albă atunci când Kevin Warsh a fost numit președinte. Împărtășim opinia că politica Fed va fi acum influențată într-o mare măsură de poziția lui Donald Trump. Dar Fed nu poate pur și simplu să reducă dobânzile, așa cum își dorește Trump. În primul rând, FOMC nu are suficiente voturi. În al doilea rând, o astfel de decizie ar distruge încrederea în Fed pentru restul mandatului lui Warsh. Piețele ar concluziona că nimeni nu ia în serios lupta împotriva inflației, iar randamentele obligațiunilor ar urca și mai mult.

În același timp, nu credem că Fed va majora rata de politică monetară de mai mult de o singură dată. Faptul că acest lucru se va întâmpla în septembrie sau în noiembrie este secundar. O singură înăsprire ar avea un rol psihologic: Fed ar arăta pieței că, în pofida dorințelor lui Trump, banca centrală intenționează să-și urmeze mandatele. Cu alte cuvinte, „se vor ocupa de inflație”, așa cum a formulat Warsh. În realitate, nimeni nu se va „ocupa” cu adevărat de inflație — se va crea doar aparența că se face acest lucru. Pur și simplu nu este practic să continui să majorezi rata de politică monetară dacă Donald Trump continuă să alimenteze inflația prin războaie, tarife la import și taxe. Spus mai direct: Fed ar putea majora dobânzile de trei ori, iar inflația s-ar putea tempera, apoi Trump ar putea declanșa un nou conflict militar sau impune noi tarife la import, peste cele deja existente. Care mai este atunci rostul înăspririi? Amintiți-vă că abia în septembrie Trump a impus tarife de 50% pentru Canada. Chiar crede cineva serios că nu vor urma și alte tarife?

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 16 septembrie, este de 46 de pips și este clasificată drept „scăzută”. Ne așteptăm ca perechea să se tranzacționeze joi în intervalul 1,1489–1,1581. Canalul de regresie liniară superior este orientat în sus, indicând o tendință ascendentă. CCI a intrat pentru a doua oară în zona de supravânzare, avertizând asupra unei posibile încheieri a corecției descendente. De asemenea, s-a format o divergență bullish.

Niveluri de suport apropiate:

S1 – 1,1536

S2 – 1,1475

S3 – 1,1414

Niveluri de rezistență apropiate:

R1 – 1,1597

R2 – 1,1658

R3 – 1,1719

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD își continuă tendința ascendentă pe intervalul de timp de 4 ore, care poate reprezenta începutul unei noi etape a unei tendințe ascendente globale pe intervale de timp mai mari. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, mai întâi geopolitica, iar apoi poziția hawkish a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Totuși, în prezent, acești factori nu mai susțin dolarul. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții short în cadrul unei mișcări corective, cu ținte la 1,1489 și 1,1475. Deasupra liniei mediei mobile, pozițiile long rămân relevante, cu ținte la 1,1658 și 1,1719.

Explicații pentru ilustrații:

Canalele de regresie ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că tendința este în prezent puternică;

Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui realizate tranzacțiile în prezent;

Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;

Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul probabil al prețului în interiorul căruia perechea se va afla în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate;

Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de tendință în direcția opusă.