FX.co ★ USD/CAD. Analiză a prețului. Prognoză. Câștigurile recente ale petrolului nu vor salva dolarul canadian

Vineri, USD/CAD se tranzacționează într-un interval îngust, rămânând sub pragul psihologic de 1,4000 — maxim atins în această săptămână — însă cotațiile spot continuă să urce treptat, susținute de factori fundamentali favorabili pentru dolarul american.

Dolarul canadian arată o slăbiciune relativă față de dolarul american, determinată de lărgirea diferențialului de dobândă, care continuă să favorizeze USD/CAD. La începutul lunii septembrie, Bank of Canada a menținut rata dobânzii de politică monetară la 2,25%. Prin contrast, miercuri, US Federal Reserve a majorat rata de politică monetară cu 25 puncte de bază, pentru prima dată în mai bine de trei ani, la intervalul 3,75–4,00%.

Diferența de dobândă pune presiune pe loonie, făcându-l vulnerabil la extinderea decalajului dintre ratele Fed și BoC. Lărgirea acestui decalaj este un factor principal al slăbiciunii dolarului canadian: diferențialul cheie de dobândă a revenit în jurul a 175 de puncte de bază, ceea ce explică în mare măsură trendul ascendent al perechii.

Modelul de valoare justă elaborat de strategiștii Scotiabank indică un nivel de echilibru în apropierea lui 1,3894, ceea ce sugerează că dolarul american ar putea fi ușor supraevaluat la nivelurile actuale. Totuși, având în vedere lipsa perspectivelor pentru o reducere rapidă a diferenței de politică monetară, o redresare pe termen scurt a loonie pare puțin probabilă.

Tensiunile comerciale persistente dintre SUA și Canada reprezintă un alt factor de presiune pentru dolarul canadian, strâns corelat cu prețurile materiilor prime. Impunerea de către SUA a unor tarife vamale ridicate (de până la 50%) pentru bunurile canadiene — acoperind aproximativ 20 de miliarde de dolari din schimburile comerciale — și măsurile de retorsiune ale Canadei anulează o parte din impactul pozitiv al creșterii recente a prețului petrolului și amplifică suplimentar presiunea asupra loonie.

În același timp, accentul pus de președintele Fed, Kevin Warsh, pe inflație a contribuit la temperarea vânzărilor recente de pe piața obligațiunilor, aducând randamentele titlurilor de stat americane în jos de la maximele ultimilor ani. Acest lucru creează un vânt potrivnic suplimentar pentru noi aprecieri ale dolarului american și ar putea limita potențialul de creștere suplimentară pentru USD/CAD. Totuși, poziția „hawkish” a Fed — care implică posibilitatea unor noi majorări de dobândă în acest an — combinată cu incertitudinile geopolitice continuă să susțină dolarul ca activ de refugiu, ceea ce este în beneficiul taurilor pe USD/CAD.

Din punct de vedere tehnic, USD/CAD își menține biasul pozitiv pe termen scurt după ce a depășit zona-cheie din jurul nivelului de 1,3945, în momentul ședinței Fed, unde se intersectează media mobilă simplă pe 100 de zile (100-day SMA) și media mobilă simplă pe 50 de zile (50-day SMA). Taurii vizează acum o străpungere și menținere a cotației peste pragul rotund de 1,4000.

Pe partea de scădere, rezistența anterior depășită la 1,3945 pare acum să acționeze drept cel mai apropiat nivel de suport. Niveluri de suport mai importante se regăsesc în apropierea pragului rotund de 1,3900 și ușor sub acesta. Oscilatoarele oferă semnale mixte, în timp ce RSI este pozitiv, ceea ce indică faptul că taurii câștigă forță.