FX.co ★ EUR/USD – Analiza Smart Money: Euro încearcă să își reia avansul

Perechea EUR/USD a realizat o nouă inversare în favoarea monedei unice la finalul săptămânii trecute, după ce a măturat lichiditatea de sub minimul precedent. Astfel, au apărut premise tehnice pentru o anumită apreciere a monedei europene, iar așteptarea rămâne că taurii vor lansa un avans de amploare. În opinia mea, urșii au fost în ofensivă prea mult timp și practic fără opoziție, în timp ce fluxul de știri nu a fost atât de unilateral în ultimele luni încât să justifice, de unul singur, o creștere susținută a dolarului. Euro merită cel puțin o corecție ascendentă. De asemenea, are o țintă evidentă: Imbalance 24, de la care impulsul descendent ar putea fi reluat, generând potențial un nou semnal de vânzare.

Marți vor avea loc alegerile pentru Congres în Statele Unite, un eveniment pe care piața l-a așteptat cu interes în ultimele săptămâni. Se poate spune că dolarul american slăbește înaintea alegerilor, lucru care pare, de altfel, complet logic. Este foarte probabil ca partidul aflat la guvernare al lui Donald Trump să piardă alegerile, ceea ce ar putea aduce unele schimbări în traiectoria politică a Statelor Unite. Majoritatea experților cred că Trump va continua să ia decizii în mare măsură de unul singur, în timp ce Democrații își vor petrece următorii doi ani opunându-se practic fiecărei decizii prezidențiale. În consecință, multe decizii critice, precum cele legate de buget, ar putea înregistra întârzieri semnificative.

Merită reamintit și faptul că poziția Federal Reserve nu este atât de „hawkish” pe cât cred mulți. La ultima ședință, doar doi membri FOMC au votat pentru o politică mai restrictivă, în timp ce Fed a adoptat o decizie neutră, care nu implica o dominație susținută a dolarului față de euro în ultimele săptămâni. Economia americană a crescut mai puternic decât se aștepta în trimestrul al treilea, însă acest lucru, de unul singur, nu justifică un raliu al dolarului care durează de două luni. Nici ECB nu a modificat dobânzile și este de așteptat să le majoreze în decembrie, la fel ca Fed. Condițiile economice cu care se confruntă în prezent euro și dolarul sunt aproape identice.

În acest moment, nu există semne că avansul urșilor se apropie de final. Imbalance 24 rămâne valabil, iar prețul ar putea reacționa la acest nivel, generând potențial un semnal de vânzare. Urșii au mers prea departe, iar oprirea lor nu va fi ușoară. Taurii, la rândul lor, trebuie să invalideze Imbalance 24 și să formeze structuri de creștere înainte ca o apreciere semnificativă să fie de așteptat. Acest lucru ar necesita o mișcare ascendentă puternică a euro, însă până acum taurii au demonstrat doar slăbiciune.

În septembrie, FOMC a majorat ratele dobânzilor și și-a semnalat disponibilitatea de a începe înăsprirea politicii monetare. Acest lucru s-a dovedit suficient pentru a declanșa un avans descendent de amploare, care continuă până astăzi. Totuși, chiar și după înăsprirea politicii monetare de către Fed în septembrie și posibilitatea unei noi înăspriri în decembrie, este greu de susținut că, în această perioadă, euro nu a primit absolut niciun fel de știri pozitive.

Per ansamblu, în opinia mea, fundalul de știri continuă să favorizeze taurii. În pofida poziției mai „hawkish” a Fed în materie de politică monetară, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Uniunea Europeană se confruntă, la rândul său, cu probleme, însă tocmai aici este esența: probleme există peste tot, și totuși doar euro scade. Ambele bănci centrale înăspresc politica monetară, dar doar dolarul se apreciază. Chiar și așa, este recomandabil să se aștepte apariția unor semnale de creștere înainte de a anticipa aprecierea euro. Nici cumpărarea în avans a monedei unice nu este recomandată.

Structura actuală a graficului indică o continuare neîntreruptă a impulsului descendent. Singurul pattern relevant în prezent este Imbalance 24, care ar putea fi retestat în viitorul apropiat. Singura oportunitate reală a taurilor, în acest moment, constă în măturările de lichiditate de sub minimele evidente ale swing-urilor. Cu toate acestea, deschiderea pozițiilor long necesită mai multe dovezi decât o simplă măturare de lichiditate.

Datele economice de luni nu au declanșat o apreciere a euro. Este posibil ca Donald Trump să fi pus presiune asupra dolarului prin decizia de a relua, încă o dată, negocierile cu Iranul. Alternativ, perspectiva unei înfrângeri a Republicanilor în alegeri ar putea cântări asupra monedei americane. În orice caz, cele mai importante evenimente ale săptămânii încă urmează.

Taurii au în continuare numeroase motive pentru a lansa un avans în 2026. Structural și la nivel global, politicile lui Trump – care au condus anul trecut la o depreciere semnificativă a dolarului – nu s-au schimbat. În prezent, nu există factori majori care să ofere sprijin monedei americane, în pofida atitudinii „hawkish” a FOMC. Evoluțiile geopolitice și situația tensionată din Europa acționează, deocamdată, în defavoarea euro.

Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Statele Unite – JOLTS Job Openings (15:00 UTC).
• Statele Unite – Alegeri pentru Congres.

Calendarul economic pentru 3 noiembrie conține două repere, însă rezultatele alegerilor pentru Congres vor deveni, cel mai probabil, cunoscute în noaptea de miercuri. Impactul datelor economice asupra sentimentului de piață de marți ar putea fi limitat.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:

În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend de creștere, aflat într-o fază corectivă de un an întreg. Fundalul de știri s-a întors brusc în favoarea urșilor în urmă cu opt luni, dar trendul, care este în vigoare de patru ani, nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat. Taurii își pot relua avansul înainte de finalul anului. Totuși, oportunitățile lor actuale sunt limitate la minimul de 1,1066, înregistrat în iunie anul trecut, și minimul de 1,1114, marcat în urmă cu câteva săptămâni. Lichiditatea ar putea fi măturată sub oricare dintre aceste niveluri. Un nou semnal de vânzare s-ar putea, de asemenea, forma în interiorul Imbalance 24.