FX.co ★ Мираж триумфа, иллюзия контроля и «ненужная» артерия. Календарь трейдера на 23–25 марта

«Мы выиграли», «нам не нужен пролив», «я не хочу прекращать огонь» – за этими противоречивыми заявлениями президента США о ситуации в Иране скрывается попытка убедить рынки, что физическая блокировка одной из ключевых артерий мира для Соединенных Штатов не имеет значения. А призывы к НАТО, Южной Корее и Японии «проявить смелость» и заняться проливом самостоятельно – это изящный способ признать, что в одиночку США не могут (или не хотят) гарантировать безопасность судоходства, несмотря на «бесконечные боеприпасы». Финальный аккорд текущей доктрины Трампа сотсит в том, что США больше не будут охранять Ормузский пролив. Президент прямо заявляет, что патрулирование должно осуществляться государствами-потребителями.

Называя это «легкой военной операцией», он пытается заманить союзников в регион, который сам не смог стабилизировать за три недели. Это радикальное изменение глобальной роли США. Если раньше Вашингтон был гарантом свободы судоходства, то теперь он переходит в режим «консультанта по запросу». Для мировой экономики это означает резкий рост страховых премий и милитаризацию торговых путей. Трамп надеется закрыть иранский кейс как «выигранный», оставив расчистку тромба в проливе на усмотрение Сеула, Токио и Брюсселя. За три недели войны США не только не выглядят победителями, но и оказались в тупике. Траектория конфликта обнажает неприятную правду: классическая военная мощь США пасует перед асимметричным давлением.

Если, по версии Трампа, иранский ВПК уничтожен, то возникает резонный вопрос: почему исходящий трафик из Ормуза сокращен в 15–20 раз от нормы? Реальность такова, что пролив открыт только для «эпизодических» пропусков в интересах Китая и Индии (1,0–1,5 млн барр/д). А Тегеран превратил войну в рутину, которую мировая экономика не может себе позволить. Наблюдается пугающий парадокс: количество иранских запусков сократилось (в 16 раз по ракетам и в 4 раза по дронам относительно первых дней), но количество пораженных чувствительных целей выросло в разы. Эффективность защиты падает именно тогда, когда Иран перешел к точечным ударам по «болевым точкам» энергосистемы. «Mission Accomplished» в Твиттере Трампа никак не помогает сбивать дроны над Рас-Лаффаном.

К исходу третьей недели конфликта приходится констатировать, что господство США и Израиля в небе над Ираном оказалось условным. Военная машина Тегерана, рассредоточенная по уникальным подземным объектам, демонстрирует поразительную живучесть. Опыт прошлых войн подсказывает, что для реального подавления такого потенциала требуется интенсивность ударов на протяжении полугода, а не двадцати дней. По состоянию на 22 марта, стратегическая ситуация для Вашингтона выглядит удручающе:

• Отсутствие контроля над акваторией Персидского залива напрямую диктует экономическую цену конфликта.
• Дипломатический канал при этом полностью перекрыт.
• Любые попытки обсудить возобновление работы Ормузского пролива наталкиваются на стену молчания.
• Тегеран не собирается торговаться под дулом пистолета, что лишает Трампа надежды на быструю «сделку века».

Однако в этой схеме есть фатальный изъян – время. Тайминг работает против Белого дома. Каждый день блокировки Ормузского пролива не усиливает, а выжигает позиции США. Трамп пытается внушить рынкам, что «проблему пролива решайте сами», но реальность такова, что ни господства в Заливе, ни защиты союзников достигнуто не было. Попытка «соскочить» сейчас – это не победа, а вербальная манипуляция, призванная скрыть каскадный обвал мировой системы.

Медиа зациклены на цене бензина, но настоящий инфаркт происходит в межотраслевых связях.

• Фармацевтика (резкое сокращение выпуска лекарств в Индии; дефицит упаковки и шприцов).
• Текстильная промышленность (крах производства полиэстера в Китае и Бангладеш, экспортный шок в Азии).
• Электроника (нехватка сырья на заводах TSMC и Intel, конец «чипового ралли»).
• Производство стекла (необратимое разрушение печей)
• Продовольствие (нехватка удобрений, топлива, рост стоимости упаковки и фрахта провоцирует инфляцию в бедных странах).

Индекс страха VIX подскочил на 20%, отражая полную потерю ориентиров. Новость о войсках давит на акции и золото, а новость о «достижении целей» резко обваливает нефть. Трейдеры вынуждены торговать не фундаменталом, а настроением в Овальном кабинете, что делает долгосрочное планирование невозможным. Финальным и самым сюрреалистичным пазлом в этой картине стала генеральная лицензия США на экспорт иранской нефти до 19 апреля 2026 года. Это фактическая капитуляция перед ценовым шоком. После всех слов о «режиме-террористе» и «полном уничтожении», Вашингтон вынужден просить ту самую нефть, которую пытался заблокировать. Это временное разрешение – «пластырь» на разорванную артерию. Трамп надеется, что иранские баррели собьют цену до того, как электоральный гнев в США станет неуправляемым.

Однако лицензия действует лишь месяц, что лишь подчеркивает временный и судорожный характер принимаемых в Белом доме решений. Спикер Палаты представителей Майк Джонсон пытается сохранить лицо администрации, заявляя, что «первоначальная миссия практически выполнена». По его версии, флот и ракеты Ирана нейтрализованы. Однако даже в этом оптимистичном спиче прорывается правда: способность Ирана угрожать Ормузскому проливу «немного затягивает дело». Это «немного» стоит мировой экономике триллионов. Союзники демонстративно проигнорировали просьбы Трампа о помощи, оставив США в одиночестве разгребать последствия «успокоения ситуации».

Заявление Джонсона – это попытка подготовить рынок к объявлению победы и поспешному отступлению, пока счет за войну не превысил стоимость всей американской экономики. Министр финансов Скотт Бессент озвучил решение, которое еще месяц назад казалось немыслимым: США временно снимают ограничения, чтобы вывести на рынок 140 млн баррелей иранской нефти. Официальная версия – «сдерживание цен» и продолжение операции «Эпическая ярость» другими средствами. Бессент подчеркивает, что Тегеран не увидит денег – доходы будут «жестко контролироваться».

Однако рынок понимает: это акт отчаяния. Пока Трамп обещает «сворачивание» усилий, реальность диктует иное: в регион направляются новые десантные корабли, а Ирак объявляет форс-мажор по всем месторождениям. Экономический ландшафт США также превращается в поле битвы, где технологический сектор приносится в жертву нефтянке:

• NASDAQ 100 рухнул более чем на 2,5%
• высокие цены на энергию начали выжигать инвестиции в ИИ

Трамп, чувствуя, как почва уходит из-под ног, переключает гнев на внутренний фронт. Заявление в Truth Social о том, что Демпартия – «враг похуже Ирана», – это попытка консолидировать MAGA-базу перед лицом возможной катастрофы. Прогнозы на платформе Kalshi неумолимы: вероятность импичмента Трампа еще в этом году взлетела до 72%. Инвесторы и политические игроки видят в нынешнем хаосе не силу, а слабость. «Эпическая ярость» превращается в эпический провал. Три недели войны обошлись американскому налогоплательщику в $27 млрд. Вашингтон пытается нащупать реальные центры силы в Тегеране, но пока находит лишь пустоту.

Мировые ЦБ, тем временем, готовятся к «инфляционному шоку», а трейдеры массово ставят на повышение ставок, что окончательно добьет надежды на мягкую посадку экономики. Прошедшая неделя стала моментом истины для мировых регуляторов. Из восьми крупнейших ЦБ (от ФРС до Банка Японии) только Резервный банк Австралии решился на повышение ставки. Однако истинная драма развернулась не в пресс-релизах, а в котировках. Рынки мгновенно переоценили инфляционные риски: надежды на скорое снижение ставок мертвы. Монетарная политика бессильна перед физическим дефицитом ресурсов. Это крик рынка о том, что инфляция пришла всерьез и надолго.

Центральные банки загнаны в угол: они вынуждены сохранять ограничительную политику, пока геополитика выжигает их макроэкономические модели. Распродажа на фондовых рынках приобрела лавинообразный характер. Индекс Dow Jones рухнул к отметке 45 577, опасно приблизившись к психологической бездне в 45 000 пунктов. NASDAQ и S&P 500 подтвердили прорыв вниз, официально открыв фазу глубокой коррекции. Но самым шокирующим стало падение золота – актив-убежище рухнул более чем на 10%, закрывшись ниже $4500. Это классический признак «ликвидации последней надежды»: инвесторы продают золото не потому, что не верят в него, а потому, что им нужны наличные для покрытия убытков в других секторах.

В этом хаосе странно ведет себя валютный рынок:

• евро демонстрирует силу
• в то время как доллар, вопреки логике нефтяного ралли, начал отставать

Прогноз Разведывательного управления Минобороны США (DIA) беспощаден: функциональное закрытие Ормуза может продлиться до 6 месяцев. Этого срока достаточно, чтобы вызвать необратимый шок поставок. Нефтяные рынки уже заложили устойчивую премию за риск. Brent стабилизировался выше $110, но это лишь передышка. Аналитики предупреждают: если будет пробит уровень $120, дорога к $160 станет открытой. Мы находимся в ситуации, где каждый новый день войны экспоненциально увеличивает стоимость восстановления инфраструктуры, превращая временный кризис в многолетний энергетический голод. Регулятор фактически расписался в том, что инфляция перешла в «опасную фазу».

Если раньше скачок цен на энергию из-за войны в Заливе пытались выдать за временное искажение, то теперь Франкфурт официально признал: мы имеем дело со структурной угрозой ценовой стабильности. Кристин Лагард больше не может прятаться за старыми методичками – реальность 2026 года требует новой архитектуры денежно-кредитной политики. Математика ЕЦБ столкнулась с суровой физикой рынка. Базовый сценарий регулятора, на котором строится вся стратегия 2026 года, предполагает пик цены на нефть в районе $90. Исходя из этой цифры, инфляция должна составить 2,6% (против уютных декабрьских 1,9%). Проблема в том, что этот сценарий устарел еще до публикации. Прямо сейчас нефть марки Brent уверенно держится в диапазоне $100–120, превращая «базовые» прогнозы в макулатуру.

Внимание инвесторов теперь приковано к тому, что раньше называли «неблагоприятным сценарием». Сегодня это уже не теоретический риск, а фотография текущего момента. В рамках этого сценария инфляция в еврозоне взлетает до 3,5% в 2026 году, а темпы экономического роста окончательно уходят в пике. Самое пугающее здесь – признание того, что эти показатели больше не являются экстремальными. Они зеркально отражают текущие рыночные условия. ЕЦБ оказался в ситуации, когда «план Б» стал единственно возможным «планом А». Европа входит в период затяжной инфляции и низкого роста, где монетарные инструменты бессильны против перекрытого Ормузского пролива и горящих НПЗ.

23 марта

23 марта, 12.00/ Еврозона/**/ Рост заработной платы в четвертом квартале/ пред.: 2,5%/ действ.: 2,7%/ прогноз: 2,6%/ EUR/USD – вниз

Индекс согласованной заработной платы в еврозоне в четвертом квартале 2026 года вырос до 2,7% против 2,5% в предыдущем периоде. Текущее значение стало максимальным за последние полтора года, превысив долгосрочный средний уровень в 2,31%. Ускорение темпов роста выплат свидетельствует о сохраняющемся инфляционном давлении со стороны рынка труда, несмотря на общую стабилизацию макроэкономических показателей после пиковых значений 2024 г. Динамика индекса остается важным индикатором для оценки будущих шагов регулятора в области денежно-кредитной политики. Если в следующем квартале рост зарплат замедлится до прогнозных 2,6%, курс евро снизится к доллару.

23 марта, 15.30/ США/**/ Индекс экономической активности ФРБ Чикаго в феврале/ пред.: -0,21 п./ действ.: 0,18 п./ прогноз: 0,27 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

Индекс национальной активности ФРБ Чикаго в январе 2026 года поднялся до 0,18 п. после отрицательного значения -0,21 п. в декабре. Показатель достиг самого высокого уровня за год, сигнализируя об оживлении экономической активности в США в начале года. Улучшение динамики обеспечено преимущественно:

• расширением промышленного производства
• умеренным ростом показателей занятости

Тогда как сектора личного потребления и жилья сохранили нейтральный статус. Положительный сдвиг индекса указывает на преодоление краткосрочного застоя в производственном сегменте. Если в феврале значение индекса вырастет до прогнозных 0,27 пункта, индекс доллара укрепится.

23 марта, / США/***/ Рост расходов на строительство в январе (м/м)/ пред.: -0,2%/ действ.: 0,3%/ прогноз: 0,1%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

Расходы на строительство в США в декабре 2025 г. увеличились на 0,3%, прервав трехмесячную серию снижения. Рост был полностью обеспечен частным сектором, где подъем в жилищном сегменте на 1,5% за счет новых проектов одноквартирных домов компенсировал спад инвестиций в нежилые сооружения. При этом государственные расходы продолжили сокращаться, зафиксировав спад как в жилом, так и в инфраструктурном строительстве. В целом по итогам 2025 г. отрасль продемонстрировала умеренное сжатие на фоне высоких затрат на заимствования. Если январский показатель подтвердит прогноз на уровне 0,1%, долларовый индекс ослабнет.

23 марта, 18.00/ Еврозона/**/ Индекс потребительского доверия в марте/ пред.: -12,4 п./ действ.: -12,2 п./ прогноз: -15,0 п./ EUR/USD – вниз

Индекс потребительского доверия в еврозоне в феврале составил -12,2 п., достигнув самого высокого значения с конца 2024 г. Улучшение настроений в европейском регионе связано с более оптимистичным взглядом населения на общие экономические перспективы. Тем не менее, потребители проявляют осторожность в оценке:

• прошлых финансовых результатов своих домохозяйств
• планов на совершение крупных покупок в ближайшие двенадцать месяцев

Стабильность финансовых ожиданий указывает на постепенную адаптацию населения к текущим условиям, несмотря на сохраняющуюся неопределенность. Если мартовский индекс упадет до прогнозных -15,0 пункта, европейская валюта ослабнет.

24 марта

24 марта, 1.00/ Австралия/**/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в марте/ пред.: 52,3 п./ действ.: 51,0 п./ прогноз: 51,6 п./ AUD/USD – вверх

Индекс деловой активности в производственном секторе Австралии в феврале 2026 года снизился до 51,0 пункта против 52,3 в январе. Показатель зафиксировал четырехмесячный минимум, отражая замедление темпов расширения промышленного сектора страны. Ослабление притока новых заказов с внутреннего и внешних рынков привело к незначительному сокращению объемов производства и снижению уровня складских запасов на фоне падения доверия бизнеса. Несмотря на некоторое снижение инфляционного давления, условия поставок продолжают ухудшаться, что сдерживает общую производственную динамику. Если мартовский PMI вырастет до прогнозных 51,6 пункта, австралийский доллар укрепится. №13

24 марта, 2.30/ Япония/***/ Рост потребительской инфляции в феврале/ пред.: 2,1%/ действ.: 1,5%/ прогноз: 1,3%/ USD/JPY – вверх

Годовая инфляция в Японии в январе замедлилась до 1,5% против 2,1% в предыдущем месяце. Снижение показателя до минимума с весны 2022 года обусловлено:

• замедлением роста цен на продукты питания, транспорт и товары для дома
• сохранением отрицательной динамики в стоимости электроэнергии и газа благодаря государственным субсидиям

Базовая инфляция опустилась до целевой отметки Банка Японии в 2,0%, что стало самым низким уровнем за последние два года. Несмотря на ускорение роста цен в сегментах связи и одежды, общая инфляционная картина отражает охлаждение потребительского спроса. Если февральская инфляция снизится до прогнозных 1,3%, курс доллара к иене вырастет.

24 марта, 3.30/ Япония/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в марте/ пред.: 51,5 п./ действ.: 53,0 п./ прогноз: 52,9 п./ USD/JPY – вверх

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Японии в феврале вырос до 53,0 п. против 51,5 п. в январе. Показатель продемонстрировал самое сильное восстановление за последние четыре года, что обусловлено:

• резким увеличением объемов производства
• притоком новых заказов

Рост занятости в секторе продолжается пятнадцатый месяц подряд, даже в условиях усиления давления со стороны издержек на сырье и транспорт. Компании сохраняют высокий уровень оптимизма, связывая будущие перспективы с запуском новых продуктов и восстановлением глобального спроса. При достижении мартовским индексом прогнозных 52,9 пункта иена может ослабеть.

24 марта, 8.00/ Еврозона/**/ Регистрация легковых автомобилей в феврале/ пред.: 5,8%/ действ.: -3,9%/ прогноз: -6,0%/ EUR/USD – вниз

Регистрация новых легковых автомобилей в ЕС в январе 2026 года сократилась на 3,9% в годовом исчислении после роста на 5,8% месяцем ранее. Отрицательная динамика зафиксирована впервые с начала прошлого лета, что обусловлено существенным спадом на крупнейших рынках:

• Германии
• Франции
• Италии
• Испании

Несмотря на общую слабость сектора, сегмент электромобилей продемонстрировал рост на 24,2%, увеличив свою долю на рынке до 19,3%. Статистика начала года отражает временное охлаждение спроса на традиционные автомобили после умеренного расширения рынка по итогам 2025 г. Если в феврале объем регистраций сократится до прогнозных -6,0%, евро ослабнет по отношению к доллару.

24 марта, 11.30/ Германия/***/ Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Германии HCOB в марте/ пред.: 49,1 п./ действ.: 50,9 п./ прогноз: 49,8 п./ EUR/USD – вниз

Индекс деловой активности в производственном секторе Германии в феврале поднялся до 50,9 п. против 49,1 п. в январе. Показатель впервые за три с половиной года перешел в зону роста, что обусловлено восстановлением объемов выпуска и увеличением портфеля новых заказов. Позитивный сдвиг в настроениях бизнеса поддерживается:

• государственными мерами стимулирования инфраструктуры
• существенным ростом оборонных расходов

Несмотря на усиление давления со стороны производственных издержек, деловые ожидания достигли максимальных значений с начала 2022 г. на фоне укрепления внутреннего спроса. При снижении мартовского индекса до прогнозных 49,8 п. курс евро снизится.

24 марта, 12.00/ Еврозона/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в марте/ пред.: 49,5 п./ действ.: 50,8 п./ прогноз: 49,55 п./ EUR/USD – вниз

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности еврозоны в феврале вырос до 50,8 п. против 49,5 п. в январе. Это стало наиболее значительным улучшением условий в секторе с лета 2022 г. на фоне:

• резкого увеличения объемов производства
• притока новых заказов

Несмотря на продолжающееся сокращение штатов, закупочная активность бизнеса практически стабилизировалась. При этом инфляция себестоимости достигла максимума за три года, что привело к самому быстрому росту цен на готовую продукцию с марта 2023 г. Уверенность производителей находится на 4-летнем пике в ожидании дальнейшего восстановления спроса. Если мартовский показатель подтвердится на уровне прогнозных 49,55 п., курс евро снизится к доллару.

24 марта, 12.30/ Великобритания/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в марте/ пред.: 51,8 п./ действ.: 51,7 п./ прогноз: 51,1 п./ GBP/USD – вниз

Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании в феврале составил 51,7 п. против 51,8 п. месяцем ранее. Показатель зафиксировал расширение сектора, при этом темпы роста выпуска продукции достигли максимума за последние полтора года. Улучшение условий сопровождалось ускорением инфляции издержек из-за подорожания металлов и энергоносителей, что привело к росту закупочных цен третий месяц подряд. Цепочки поставок остаются напряженными, однако большинство производителей сохраняет оптимизм в отношении перспектив производства на ближайший год. Если в марте индекс снизится до прогнозных 51,1 пункта, британский фунт ослабнет.

24 марта, 14.00/ Великобритания/**/ Баланс розничных продаж CBI в марте/ пред.: -17 п./ действ.: -43 п./ прогноз: -40 п./ GBP/USD – вверх

Баланс розничных продаж в Великобритании в феврале упал до -43% против -17% в январе. Показатель существенно превысил негативные ожидания рынка, отражая затяжной спад в ритейле, продолжающийся с середины 2023 года. На фоне рекордно низкого уровня потребительского доверия компании вынуждены сокращать:

• штаты
• объемы инвестиций

Несмотря на рост цен и резкий всплеск онлайн-продаж, общая ситуация в секторе характеризуется слабым спросом и осторожным управлением запасами. Если мартовский баланс продаж достигнет прогнозных -40%, британский фунт укрепится.

24 марта, 15.15/ США/**/ Рост найма в частном секторе от ADP за неделю/ пред.: 14,75 тыс./ действ.: 9,0 тыс./ прогноз: – / USDX (6-валютный индекс USD) – волатильно

Средний темп создания рабочих мест в частном секторе США за февраль замедлился до 9 тыс. в неделю. Согласно данным ADP, показатель продемонстрировал значительное снижение после периода активного роста занятости в начале года. Текущая динамика свидетельствует об ослаблении импульса на рынке труда частного сектора на фоне меняющихся экономических условий. Поскольку официальный прогноз по данному индикатору отсутствует, выход данных спровоцирует волатильность индекса доллара.

24 марта, 15.30/ США/**/ Производительность труда в несельскохозяйственном секторе в четвертом квартале (финальный)/ пред.: 4,2%/ действ.: 5,2%/ прогноз: 2,8%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

Производительность труда в несельскохозяйственном секторе США в четвертом кварталевыросла на 2,8% против 5,2% в предыдущем периоде. Несмотря на замедление, результат превзошел рыночные ожидания. При этом рост объема производства на 2,6% сопровождался небольшим сокращением отработанных часов. В обрабатывающей промышленности зафиксирован спад производительности на 1,9% из-за снижения выпуска продукции в секторе товаров длительного пользования. По итогам всего 2025 г. средние темпы роста показателя составили 2,2%, отразив общую тенденцию к охлаждению по сравнению с результатами 2024 г. Если финальный показатель производительности подтвердится на уровне прогнозных 2,8%, индекс доллара снизится.

24 марта, 23.30/ США/**/Запасы сырой нефти в США от API/ пред.: -1,7 млн барр./ действ.: 6,6 млн барр./ прогноз: – / Brent – волатильно

Запасы сырой нефти в США за неделю, завершившуюся 13 марта 2026 года, выросли на 6,6 млн баррелей. Резкое накопление сырья нивелировало падение предыдущей недели и стало максимальным за последние три недели на фоне ожиданий сокращения резервов. Одновременно с этим зафиксировано значительное снижение запасов бензина и дистиллятов, при этом темпы сокращения объемов топлива стали самыми высокими с осени прошлого года. Текущая динамика отражает дисбаланс между ростом добычи и устойчивым спросом на нефтепродукты. Поскольку официальный прогноз по запасам отсутствует, выход данных вызовет волатильность цен на нефть марки Brent.

25 марта

25 марта, 3.30/ Австралия/***/ Рост потребительской инфляции в феврале/ пред.: 3,4%/ действ.: 3,8%/ прогноз: 3,8%/ AUD/USD – волатильно

Годовая инфляция в Австралии в январе сохранилась на уровне 3,8%, превысив рыночные прогнозы и оставшись вне целевого диапазона регулятора. Снижение инфляционного давления в сфере услуг было полностью компенсировано резким скачком стоимости электроэнергии на 32,2% после прекращения действия государственных скидок. Рост цен остается повсеместным, затрагивая сегменты:

• жилья
• одежды
• продуктов питания

Что поддерживает высокие инфляционные ожидания в экономике. В месячном исчислении динамика потребительских цен замедлилась до 0,4% по сравнению с концом прошлого года. Если в феврале инфляция подтвердит прогноз в 3,8%, публикация данных вызовет волатильность австралийского доллара.

25 марта, 10.00/ Великобритания/***/ Рост потребительской инфляции в феврале/ пред.: 3,2%/ действ.: 3,4%/ прогноз: 3,0%/ GBP/USD – вниз

Потребительская инфляция в Великобритании в январе снизилась до 3,0% по сравнению с 3,4% в декабре. Замедление темпов роста цен до минимума с весны прошлого года произошло за счет:

• удешевления топлива и продуктов питания
• ослабления давления в сегменте коммунальных услуг

Базовая инфляция опустилась до 3,1%, что свидетельствует о постепенном снижении устойчивого ценового давления в экономике. В месячном выражении зафиксирована дефляция на уровне 0,5%, полностью нивелировавшая предновогодний рост цен. При достижении февральской инфляцией прогнозных 3,0% курс британского фунта снизится.

25 марта, 10.00/ Великобритания/**/ Рост инфляции производителей в феврале/ пред.: 3,4%/ действ.: 3,1%/ прогноз: 2,5%/ GBP/USD – вниз

Цены производителей в Великобритании в январе выросли на 2,5%, замедлившись по сравнению с декабрьским показателем 3,1%. Ослабление ценового давления на заводах до минимума с начала лета обусловлено падением стоимости:

• энергоносителей
• кокса
• нефтепродуктов на 8,4%

Несмотря на замедление инфляции в сегментах продуктов питания и транспортного оборудования, эти категории остаются основными драйверами роста заводских цен. Умеренное ускорение стоимости алкогольной продукции, металлов и электроники лишь частично компенсировало общий дезинфляционный тренд в промышленности. Если февральское значение подтвердится у прогнозных 2,5%, британский фунт ослабнет.

25 марта, 10.00/ Великобритания/**/ Индекс розничных цен в феврале/ пред.: 4,2%/ действ.: 3,8%/ прогноз: 3,7%/ GBP/USD – вниз

Индекс розничных цен в Великобритании в январе вырос на 3,8% против 4,2% в предыдущем периоде. В месячном выражении зафиксировано снижение показателя на 0,5%. Что полностью нивелировало рост предыдущего месяца и оказалось ниже рыночных ожиданий. Динамика индекса отражает общее замедление стоимости жизни в стране на фоне постепенной стабилизации потребительского спроса в начале года. Ослабление темпов роста розничных цен свидетельствует о снижении инфляционного фона в розничном секторе. При снижении индекса в феврале до прогнозных 3,7% британская валюта ослабнет.

25 марта, 12.00/ Германия/***/ Индекс делового климата Ifo в марте/ пред.: 87,6 п./ действ.: 88,6 п./ прогноз: 86,3 п./ EUR/USD – вниз

Немецкий индекс делового климата Ifo в феврале поднялся до 88,6 пункта против 87,6 в январе. Показатель достиг максимального уровня за последние полгода, отражая предварительные признаки восстановления крупнейшей экономики Европы за счет внутреннего спроса и фискальных стимулов. Улучшение текущих условий и рост оптимизма в ожиданиях на ближайшее будущее отметили компании в сферах:

• логистики
• строительства
• производства

При этом неопределенность в торговых отношениях продолжает оказывать сдерживающее влияние на экспортно-ориентированные сектора и торговый сектор. Если в марте индекс снизится до прогнозных 86,3 пункта, курс евро ослабнет.

25 марта, 15.30/ США/**/ Рост экспортных цен в феврале/ пред.: 3,4%/ действ.: 2,6%/ прогноз: 2,2%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

Экспортные цены в США в январе 2026 года выросли на 2,6%, продемонстрировав замедление после декабрьского роста на 3,4%. Текущий темп роста остается выше долгосрочных средних значений, но указывает на ослабление инфляционного импульса во внешнеторговом секторе США. Динамика цен на экспортируемые товары и услуги отражает стабилизацию глобальных цепочек поставок и адаптацию международного спроса к текущим макроэкономическим условиям. Данный показатель выступает важным барометром конкурентоспособности американской продукции на мировом рынке. При достижении прогнозных 2,2% в феврале индекс доллара снизится.

25 марта, 17.30/ США/**/Запасы сырой нефти в США от EIA/ пред.: 0,661 млн барр./ действ.: -0,692 млн барр./ прогноз: 0,070 млн барр./ Brent – вниз

Чистый импорт сырой нефти в США за неделю, завершившуюся 13 марта 2026 года, сократился на 692 тысячи баррелей. Снижение объемов ввозимого сырья нивелировало рост предыдущего периода, отражая волатильность внешних поставок и изменения в операционной деятельности американских нефтеперерабатывающих заводов. Показатель характеризуется высокой амплитудой колебаний в условиях активной внутренней добычи и изменения глобальных торговых потоков. Текущие данные свидетельствуют о временном снижении зависимости внутреннего рынка от импортных поставок. Если в следующей отчетности значение подтвердится у прогнозных 0,070 млн баррелей, котировки нефти Brent снизятся.

23 марта, 12.10/ Германия/ Выступление Сабины Маудерер из Бундесбанка/ EUR/USD

23 марта, 18.00/ Еврозона/ Выступление Пьеро Чиполлоне из Исполнительного совета ЕЦБ/ EUR/USD

23 марта, 19.00/ Еврозона/ Выступление Филипа Лейна из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD

23 марта, 23.00/ Новая Зеландия/ Выступление главы Резервного банка Новой Зеландии Анны Бреман/ NZD/USD

24 марта, 4.00/ Новая Зеландия/ Выступление главы Резервного банка Новой Зеландии Анны Бреман/ NZD/USD

24 марта, 11.00/ Германия/ Выступление Сабины Маудерер из Бундесбанка/ EUR/USD

24 марта, 11.40/ Еврозона/ Выступление Педро Мачадо из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD

24 марта, 13.00/ Еврозона/ Выступление Мартина Кохера из Совета управляющих ЕЦБ/ EUR/USD

24 марта, 15.00/ Еврозона/ Выступление Олафа Слейпена из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD

24 марта, 16.30/ Еврозона/ Выступление Пьеро Чиполлоне из Исполнительного совета ЕЦБ/ EUR/USD

24 марта, 18.00/ Еврозона/ Выступление Йоахима Нагеля из из Совета управляющих ЕЦБ/ EUR/USD

24 марта, 18.45/ Еврозона/ Выступление Филипа Лейна из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD

24 марта, 19.00/ Еврозона/ Выступление Майкла Теурера из Немецкого федерального банка/ EUR/USD

25 марта, 1.30/ США/ Выступление замглавы ФРС США по надзору Майкла Барра/ USDX

25 марта, 2.50/ Япония/ Протокол заседания Банка Японии от 19 марта/ ставка – 0,75%/ USD/JPY

25 марта, 5.40/ Австралия/ Выступление Брэда Джонса из Резервного банка Австралии/ AUD/USD

25 марта, 11.45/ Еврозона/ Выступление главы Европейского центробанка Кристин Лагард/ EUR/USD

25 марта, 12.00, 20.00/ Еврозона/ Выступление Патрика Монтагнера из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD

25 марта, 12.15/ Еврозона/ Выступление Филипа Лейна из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD

25 марта, 15.00/ Великобритания/ Выступление Меган Грин из Комитета по денежной политике Банка Англии/ GBP/USD

25 марта, 17.30/ Еврозона/ Выступление Аннели Туоминен из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD

25 марта, 23.10/ США/ Выступление Стивена Мирана из Совета управляющих ФРС США/ USDX

Неделя будет более спокойной с точки зрения деятельности центральных банков, но трейдерам все равно придется внимательно следить за выступлениями многочисленных управляющих центральными банками и президентов центральных банков, чтобы лучше понять, кто действительно перевернул страницу в вопросе снижения процентных ставок, а кто нет. Комментарии ЦБ обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам.

Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Торговый баланс, экспорт, импорт указывается в валюте страны. Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaForex. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaForex. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader.