FX.co ★ EUR/USD. Итоги недели. Дипломатический трек, отсрочка пошлин и противоречивые Нонфармы

Пара евро-доллар завершила пятничные торги на отметке 1,1788. Это уже своеобразная традиция – пятую неделю подряд пара приходит к финишу в рамках 17-й фигуры. При этом лоу минувшей недели зафиксирован на отметке 1,1677, хай – на уровне 1,1797. Однако продавцы не смогли закрепиться в области 16-й фигуры, а покупатели, соответственно, не смогли зайти в область 18-й фигуры. Трейдеры фиксировали прибыль, приближаясь к уровням поддержки и сопротивления, свидетельствуя о выжидательной позиции рынка и общей нерешительности участников торгов.

И всё же стоит признать, что общий настрой по паре остается скорее бычьим и оптимистичным. Несмотря на тревожные инциденты в Ормузском проливе, рынок по-прежнему сохраняет уверенность в том, что ближневосточный конфликт будет урегулирован дипломатическим, а не военным путём. Обнадеживающие инсайды позволяли трейдерам игнорировать эскалационные всплески, которые фактически ставили дипломатический процесс на грань срыва.

Так, официальный Тегеран обвинил Соединенные Штаты в нанесении ударов по судам вдоль побережья иранских островов, после чего Иран открыл огонь по американским военным кораблям. Несмотря на столь тревожные сигналы, рынок фактически закрыл на них глаза, особенно после того, как Дональд Трамп поспешил преуменьшить значимость произошедшего, назвав это «дружеским похлопыванием».

А вот обнадёживающие инсайды способствовали росту eur/usd, на фоне ослабления антирисковых настроений и снижения интереса к американской валюте.

В частности, по информации издания The Wall Street Journal, очные переговоры США и Ирана могут возобновиться в Исламабаде уже на следующей неделе. По словам высокопоставленных инсайдеров, представители Вашингтона и Тегерана сейчас работают с пакистанскими посредниками над составлением 14-пунткного «меморандума о взаимопонимании», который определит параметры будущих переговоров по прекращению ближневосточного конфликта. Как отмечают источники WSJ, Тегеран якобы согласился обсуждать свою ядерную программу, но всё еще выступает против передачи ядерных материалов третьей стороне или Соединенным Штатам. Ещё одним камнем преткновения остается Ормузский пролив, а вернее, претензии Ирана на постоянную роль в контроле над этой транспортной артерией.

И тем менее, переговоры продолжаются, и, судя по динамике eur/usd, трейдеры сохраняют уверенность в успешности дипломатического трека.

Кроме того, интерес к евро усилился после того, как Дональд Трамп отложил повышение пошлин на автомобили из Евросоюза до 4 июля. По его словам, это решение было принято после «замечательного разговора» с главой Европейской Комиссии Урсулой фон дер Ляйен.

Участники рынка положительно оценили такой поворот сюжета, поскольку и здесь ситуация, что называется, висела «на волоске». Напомню, что 1 мая президент США заявил о том, что вскоре повысит пошлины на автомобили и грузовики из ЕС до 25%. Причиной этого решения он назвал несоблюдение Евросоюзом условий торгового соглашения – по его словам, Брюссель намеренно затягивает ратификацию сделки.

Однако последующие переговоры оказались успешными и позволили избежать реализации негативного сценария. По оценкам Кильского института мировой экономики, в случае повышения пошлин промышленность Германии только в этом году потеряла бы около 15 миллиардов евро. А в долгосрочной перспективе – более 30 миллиардов. Решение Трампа о двухмесячной отсрочке повысило интерес к европейской валюте.

Ключевые макроэкономические отчеты, которые были опубликованы на минувшей неделе, оказались не на стороне гринбека.

Так, индекс деловой активности в секторе услуг от ISM в апреле снова снизился – на этот раз до отметки 53,6 (после снижения до 54,0 в предыдущем месяце). И хотя индекс остался в зоне расширения, его структура сигнализирует о весьма тревожных тенденциях. Например, субиндекс новых заказов снизился сразу на 7 пунктов – это самое масштабное месячное падение за последние три года. Субиндекс занятости в секторе услуг составил 48 пунктов. Показатель находится в зоне сокращения второй месяц подряд. Представители опрошенных компаний все чаще сообщают о политике «замораживания найма» и оптимизации штата для сокращения издержек. И всё это – на фоне устойчиво высокой инфляции. Индекс оплаченных цен замер на отметке 70,7, то есть на максимальном своем значении с октября 2022 года.

Официальные данные по рынку труда США за апрель также оказались весьма противоречивы и не смогли оказать поддержку американской валюте. Почти все компоненты апрельских Нонфармов вышли либо на прогнозном уровне, либо в зеленой зоне. Однако детальный анализ релиза разочаровал долларовых быков.

Структура NFP говорит о том, что львиная доля прироста рабочих мест пришлась на узкий сегмент: здравоохранение и социальная помощь продолжают «тащить» на себе весь рынок. При этом реальный сектор экономики (производство, высокие технологии) стагнирует или сокращается. Кроме того, средняя почасовая зарплата выросла всего на 0,2%, на фоне ослабления потребительской уверенности, которая находится вблизи исторических минимумов (индекс Мичиганского университета составил всего 48,2).

При этом доля экономически активного населения в США снизилась до 61,8%, на фоне стабилизации уровня безработицы на отметке 4,3%. Это говорит о том, что реальная картина выглядит гораздо слабее, поскольку U-3 рассчитывается только на основе тех, кто активно ищет работу.

Таким образом, восходящая динамика eur/usd на минувшей неделе была обусловлена как геополитическими, так и макроэкономическими факторами. С точки зрения техники, пара на таймфрейме D1 оказалась между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, закрепившись также над всеми линиями индикатора Ichimoku. Аналогичный технический рисунок сформировался и на четырёхчасовом графике (плюс ко всему, индикатор Ichimoku здесь демонстрирует бычий сигнал «Парад линий»). Ближайшая, и пока что основная цель северного движения – отметка 1,1810, которая соответствует верхней линии Bollinger Bands на таймфрейме D1.