FX.co ★ AUD/USD: РБА против ФРС, кто кого переубедит

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по AUD/USD

Пара AUD/USD во второй половине американской сессии понедельника торгуется в районе 0.7030, пытаясь удержаться выше психологического уровня 0.7000 после трёхнедельного снижения. Австралийский доллар оказался зажат между двумя мощными силами: с одной стороны, Резервный банк Австралии почти гарантированно повысит ставку завтра, с другой — ФРС сохраняет ястребиный настрой, а доходность казначейских облигаций США остаётся на многолетних максимумах.

Фундаментальная картина для этой пары сейчас определяется одним ключевым вопросом: сможет ли ястребиный РБА перевесить давление сильного доллара?

РБА: повышение ставки почти решено, вопрос в риторике

Завтра, 29 сентября в 04:30 GMT, Резервный банк Австралии объявит решение по ставке. Консенсус практически единодушен: повышение на 25 базисных пунктов до 4,60%. Это будет четвёртое повышение в этом году и самый высокий уровень ставки с ноября 2011 года.

Рынки оценивают вероятность этого шага в 90%. Однако, поскольку само решение уже полностью заложено в цену, ключевое значение имеет риторика главы РБА Мишель Буллок — оставит ли она дверь открытой для дальнейшего ужесточения.

Аргументы в пользу ястребиного сигнала весомые. Инфляция в Австралии остаётся устойчиво высокой: общий CPI в июле составил 3,5% год к году, а усечённое среднее — 3,6%, оба показателя выше целевого диапазона РБА в 2-3%. Данные по CPI за август, которые выйдут на этой неделе, как ожидается, покажут ускорение до 4,1%. Рынок труда остаётся напряжённым: августовский отчёт показал рост занятости на 39,5 тысячи против ожиданий в 20 тысяч, а рост безработицы до 4,6% был обусловлен повышением участия, а не ослаблением рынка. Экономический рост также превзошёл ожидания.

ANZ ожидает двух повышений — в сентябре и ноябре, что доведёт ставку до 4,85%, самого высокого уровня с 2008 года. Экономисты также считают, что Буллок «оставит дверь открытой» для дальнейших шагов, ссылаясь на то, что «базовые меры CPI остаются горячими, рынок труда напряжённым, а рост оказался сильнее ожидаемого».

Это создаёт фундаментальную поддержку для австралийского доллара: если РБА подтвердит готовность к дальнейшему ужесточению, AUD может получить импульс к восстановлению.

ФРС: ястребиный настрой остаётся главным встречным ветром

Однако давление со стороны доллара США не ослабевает. После сентябрьского повышения ставки до 3,75%-4,00% представители ФРС продолжают подавать сигналы о возможном дальнейшем ужесточении. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки на октябрьском заседании составляет примерно 65-70%, а к декабрю рынки закладывают ещё 51% вероятности второго повышения.

Президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак предупредила, что «устойчиво высокая инфляция может укоренить ожидания высоких цен среди домохозяйств и бизнеса». Она отметила, что монетарная политика «возможно, ещё не является достаточно ограничительной», ссылаясь на устойчивый спрос, сильные бизнес-инвестиции и стабильный рынок труда.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США удерживается вблизи 5,23% — максимумы с 2007 года, а 30-летних — около 5,4-5,4%, уровня, не наблюдавшегося с 2004 года. Это создаёт мощный встречный ветер для всех рискованных активов, включая AUD.

Железная руда: слабый, но не катастрофический фон

Для австралийского доллара важна и динамика цен на железную руду — ключевую статью экспорта. Ситуация здесь неоднозначная.

С одной стороны, фундаментальные показатели остаются слабыми. Запасы железной руды в Китае находятся на исторических максимумах: 171,36 млн тонн в 47 портах, что на 19,15% выше уровня прошлого года. Спрос со стороны сталелитейных заводов остаётся подавленным: только 7,79% заводов прибыльны, что ограничивает их готовность наращивать производство.

С другой стороны, цены стабилизировались выше 700 юаней за тонну, а фрахтовые ставки остаются высокими (Австралия — Китай около 16,38 доллара за тонну), что поддерживает стоимость импортной руды. Ситуация не катастрофическая, но и не даёт AUD существенной поддержки.

Что говорят институты

Brown Brothers Harriman (BBH) отмечает, что «укрепление ожиданий дальнейшего повышения ставки РБА ограничивает расхождение политик с ФРС и поддерживает австралийский доллар». BBH также подчёркивает «стратегическую экспозицию Австралии в энергетике, ИИ и оборонных товарах» как долгосрочный позитив для AUD.

Rabobank указывает на тревожный сигнал: чистые короткие позиции по AUD растут вторую неделю подряд и достигли самого высокого уровня с декабря 2025 года. Это означает, что спекулятивные игроки ставят против австралийского доллара, что может ограничить потенциал его восстановления — или, наоборот, создать условия для резкого сквиза, если РБА окажется более ястребиным, чем ожидается.

В то же время, экономисты отмечают, что «ястребиное повышение ставки РБА сохранит долгосрочный бычий прогноз».

Наш взгляд

AUD/USD находится в точке пересечения двух противоположных сил. Ястребиный РБА — это структурная поддержка, которая может перевесить давление доллара, если Буллок подтвердит готовность к дальнейшему ужесточению. Ястребиная ФРС — это краткосрочное давление, которое будет определяться данными по PCE и NFP на этой неделе.

Ключевой момент: рынок уже полностью заложил повышение ставки РБА в цену. Это означает, что само решение не вызовет резкого движения — если только оно не окажется неожиданным. Всё зависит от риторики Буллок. Если она намекнёт на ноябрьское повышение, AUD может получить поддержку и протестировать 0.7095 (ЕМА50 на дневном графике)-0.7100. Если она ограничится нейтральными формулировками, пара может остаться под давлением и протестировать 0.7000 и ниже, ближе к ключевой поддержке 0.6985 (ЕМА200 на дневном графике).

Технически AUD/USD удерживается выше нее, что сохраняет бычью структуру. RSI на уровне 36 приближается к зоне перепроданности, что может ограничить дальнейшее снижение. Ближайшее сопротивление — 0.7034 (ЕМА144 на дневном графике), затем 0.7095-0.7100 (зона 50-дневной EMA). Поддержка — 0.7000, затем 0.6985 и 0.6945 (ЕМА50 на недельном графике).

Заключение

Фундаментальный фон для AUD/USD остаётся неоднозначным. РБА почти гарантированно повысит ставку завтра и, вероятно, оставит дверь открытой для дальнейших шагов, что обеспечивает структурную поддержку австралийскому доллару. Однако ястребиная ФРС и доходность казначейских облигаций на многолетних максимумах создают мощный встречный ветер. Ключевым событием недели станет не только решение РБА, но и риторика Буллок — именно она определит, сможет ли AUD переломить трёхнедельный нисходящий тренд.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

• XAU/USD: золото на минимуме с августа — нефть и ястребы ФРС не дают передышки
• XAU/USD: сценарии динамики на 28.09.2026
• S&P500 (SPX): индекс у исторических максимумов, но доходность облигаций не даёт расслабиться
• S&P500 (SPX): сценарии динамики на 28.09.2026