FX.co ★ JPMorgan: доходность биткоина может быть выше доходности золота и акций

Биткоин и эфир продолжают коррекцию, к которой готовились несколько недель. Напомним, что последние два важных для мира криптовалют события были, скорее, негативными, чем позитивными. Центральные банки(в частности, ФРС) начали ужесточение монетарной политики, что повышает спрос на безопасные активы, а не на биткоин. Законопроект Clarity Act так и остается законопроектом. Если на выборах в Конгресс США победу одержат демократы, то есть все шансы, что этот законопроект никогда не станет законом. Таким образом, фундамент для дальнейшего роста криптовалютного рынка является сомнительным.

Тем временем, аналитики JPMorgan сделали предположение, что доходность биткоина в ближайшие 10-15 лет может обогнать доходность золота и акций. Эксперты банка сделали предположение, что биткоин в этот период времени будет показывать доходность порядка 10% в год, в то время как акции будут радовать инвесторов доходность в 7,5%, золото – 5,5%. Расчеты в компании основываются на изменениях в предложении и спросе, отношении биткоина к денежной массе, уровне распространенности биткоина и его возможной роли «цифрового золота» для инвесторов. При этом в JPMorgan еще раз сообщили, что считают инвестиции в биткоин высокорисковыми. 10% доходности в год – это средний сценарий. Негативный предполагает падение в среднем на 11% в год, а наиболее оптимистичный – рост на 16% в год.

Несмотря на относительно высокую доходность биткоина, JPMorgan не считает, что этот инструмент подходит для диверсификации рисков в портфелях инвесторов. Эксперты считают, что курс биткоина нестабилен, и даже его зависимость от других активов нестабильна. К примеру, несколько лет назад биткоин хорошо коррелировал с золотом с американскими фондовыми индексами, но сейчас эта связь отсутствует. Ранее мы говорили, что связь между двумя инструментами либо есть всегда, либо ее нет. Если она существует временно, значит это совпадение, а не связь. В банке также сообщили, что биткоин остается исключительно спекулятивным инструментом инвестирования, о чем мы также много раз говорили.

Рекомендации по торговле BTC/USD:

Биткоин демонстрирует признаки начала нового «бычьего» тренда. Этот тренд начинается, как и полагается, с пампа, у которого нет конкретных и четких причин. ФРС не начала снижать ставку, а законопроект Clarity Act так и не был принят. В ближайшее время на дневном ТФ биткоин может находится в падении, так как цена получила реакцию на «медвежий» FVG и сформировала два сигнала на продажу. Также обращаем внимание трейдеров, что выход за пределы бокового канала на дневном графике может быть девиацией. Да, глубокой девиацией, но все же девиацией. Если это так, то биткоин может взять курс на уровень 70 800$ и даже сохранить нисходящий тренд, который начался еще в прошлом году. Мы считаем, что короткие позиции в ближайшее время являются наиболее актуальными. На 4-часовом ТФ следует быть внимательными около верхней границы бокового канала – может быть сформирована девиация с возобновлением падения.

Рекомендации по торговле ETH/USD:

На дневном ТФ техническая картина по эфиру полностью изменилась. Теперь эфир «смотрит» в направлении нового восходящего тренда. Однако отталкиваться быки сейчас могут лишь от недельного графика, на котором эфир взял курс на отметку 4800$, которая выступает верхней границей пятилетнего бокового канала. На дневном ТФ первый «медвежий» FVG не дал ощутимой реакции цены, но биткоин получил реакцию на собственные FVG, а мы помним, что курс эфира процентов на 80-90 зависит от курса биткоина. Биткоин начал корректироваться и эфир также устремился вниз. Таким образом, в ближайшее время мы ожидаем падения. Цели эфира расположены около уровня 2 300$ и ниже, вплоть до 1 850$. На дневном ТФ эфир получил сигнал на продажу от ближайшего FVG. Снятие ликвидности предупреждает о паузе в падении или возможном завершении нисходящей коррекции. Но нисходящая коррекция по эфиру при текущем индексе доминации биткоина закончится тогда, когда закончится коррекция по «цифровому золоту».

Пояснения к иллюстрациям:

CHOCH – слом трендовой структуры.

Liquidity – Ликвидность, Stop Loss, отложенные ордера, которые маркет-мейкеры используют для набора своих позиций.

FVG – Область ценовой неэффективности. Цена очень быстро проходит такие области, что указывает на полное отсутствие одной из сторон на рынке. В последствии цена имеет свойство возвращаться и получать реакцию от таких областей в продолжение основной тенденции.

IFVG – Инвертированная область ценовой неэффективности. После возврата к такой области, цена не получает на нее реакцию, а импульсно пробивает, а затем тестирует с другой стороны.

OB – Ордер-блок. Свеча, на которой маркет-мейкер открывал позицию с целью забора ликвидности для формирования собственной позиции в противоположном направлении.