FX.co ★ การวิเคราะห์และคาดการณ์ราคา XAU/USD: ทองคำยังคงเผชิญแรงขายต่อเนื่อง ท่ามกลางความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ

ราคาทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 4,100 ดอลลาร์ ทำจุดต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ท่ามกลางความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม ราคากลับฟื้นตัวขึ้นมาได้บางส่วน และกำลังพยายามทรงตัวเหนือระดับดังกล่าว แม้จะมีสัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน แต่นักลงทุนยังคงระมัดระวังต่อโอกาสในการบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้าย เมื่อผนักเข้ากับถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของ Federal Reserve ก็ยิ่งช่วยหนุนให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ส่งแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์มีค่า

ผู้ไกล่เกลี่ยจากกาตาร์และปากีสถานรายงานเมื่อวันจันทร์ว่า ช่วงแรกของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อบรรลุข้อตกลงครอบคลุมเพื่อยุติความขัดแย้ง ได้เสร็จสิ้นลงด้วยความคืบหน้าในเชิงบวก แถลงการณ์ร่วมภายหลังการประชุมที่สวิตเซอร์แลนด์ระบุว่าคู่เจรจาได้ตกลงกันใน “roadmap” ที่ตั้งเป้าหมายการบรรลุข้อตกลงสุดท้ายภายใน 60 วัน ขณะที่สหรัฐฯ ก็ได้ปฏิบัติตามหนึ่งในเงื่อนไขสำคัญ ด้วยการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรการส่งออกน้ำมันของอิหร่านชั่วคราว นอกจากนี้ วอชิงตันยังมีเจตนาจะทำหน้าที่เป็นคนกลางในรอบการเจรจาถัดไปเกี่ยวกับการยุติการปะทะในเลบานอนระหว่างกลุ่ม Hezbollah ที่อิหร่านหนุนหลัง กับอิสราเอล

อย่างไรก็ดี บรรยากาศเชิงบวกในตลาดการเงินยังคงจำกัด เนื่องจากสัญญาณที่ขัดแย้งกันจากวอชิงตันและเตหะราน รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ J.D. Vance ระบุว่าอิหร่านได้ยอมให้องค์กรระหว่างประเทศเข้าตรวจสอบ และพร้อมที่จะเปิดให้มีการตรวจสอบอาวุธอย่างกว้างขวางในกรอบของกระบวนการทูต ขณะเดียวกัน กระทรวงการต่างประเทศอิหร่านผ่านสื่อของรัฐกลับย้ำว่า เตหะรานไม่ได้รับภาระผูกพันใหม่ใด ๆ เกี่ยวกับการตรวจสอบดังกล่าว

ความไม่แน่นอนเพิ่มมากขึ้นเมื่อประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ระบุว่า การป้องกันไม่ให้อิหร่านครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ยังคงเป็นเป้าหมายที่มีความสำคัญสูงกว่าผลกระทบทางเศรษฐกิจใด ๆ ที่อาจเกิดจากความขัดแย้งที่ยืดเยื้อ ขณะเดียวกัน ประธานสภาผู้แทนราษฎรอิหร่านและหัวหน้าคณะผู้เจรจา Mohammad Bagher Ghalibaf กล่าวว่าช่องแคบ Hormuz จะยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมของเตหะราน และจะไม่กลับไปสู่สถานะก่อนเกิดความขัดแย้ง พัฒนาการเหล่านี้ยังคงหนุนให้ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) อยู่ในระดับสูง และเพิ่มความน่าดึงดูดของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ในด้านนโยบายการเงิน Federal Reserve ส่งสัญญาณเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายในปีนี้ หากเงินเฟ้อยังคงดื้อด้าน ประธานธนาคาร Federal Reserve สาขาชิคาโก Austan Goolsbee ก็ยอมรับเช่นกันว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกำลังทวีความรุนแรงขึ้น และยังอยู่เหนือเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของ Fed อย่างมาก สิ่งนี้ช่วยตอกย้ำมุมมองว่ามีความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ อาจเกิดขึ้นในเดือนกันยายนหรือธันวาคม ส่งผลให้ดอลลาร์ยังคงได้รับแรงหนุน ขณะที่ทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยยังต้องเผชิญแรงกดดันด้านขาลงต่อเนื่อง

เพื่อมองหาโอกาสซื้อขายที่ดียิ่งขึ้น นักลงทุนควรติดตามข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นของสหรัฐฯ ที่มีกำหนดประกาศในช่วงการซื้อขายฝั่งอเมริกาเหนืออย่างใกล้ชิด ข้อมูลเหล่านี้ ร่วมกับคำกล่าวสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ FOMC อาจมีผลต่อทิศทางของดอลลาร์สหรัฐและช่วยสร้างแรงส่งในระยะสั้นให้กับราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม จุดสนใจหลักของตลาดควรยังคงอยู่ที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) และตัวเลข GDP ไตรมาสแรกของสหรัฐฯ (ประมาณการขั้นสุดท้าย) ซึ่งทั้งสองรายการมีกำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี นอกจากนี้ ความคืบหน้าใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังอาจเพิ่มความผันผวนและสร้างโอกาสในการซื้อขายเพิ่มเติม

ในเชิงเทคนิค XAU/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงระยะสั้น ขณะพยายามทรงตัวเหนือระดับจิตวิทยาที่ 4,100 ดอลลาร์ เครื่องชี้วัด (oscillators) ส่วนใหญ่ยังอยู่ในโซนลบ สะท้อนให้เห็นว่าฝั่งขายยังคงครองความได้เปรียบในตลาด ขณะเดียวกัน ดัชนี Relative Strength Index (RSI) กำลังเข้าใกล้เขต “oversold” ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปรับฐานขึ้นเล็กน้อย หรือการเคลื่อนไหวแบบสะสมกำลังในกรอบแคบ ระดับแนวต้านใกล้ที่สุดอยู่ที่บริเวณระดับจิตวิทยา 4,200 ดอลลาร์