FX.co ★ 2027 年美國經濟可能會陷入衰退

關於美國是否會陷入經濟衰退的討論，已經持續了好幾年。這類話題很像人們談論美國因龐大國債終將崩潰的說法。然而我們可以看到，美國經濟依然運轉，這個國家本身也依然存在，即便在十年之內第二次由那位備受爭議、不按常理出牌、立場曖昧的 Donald Trump 掌舵。許多人認為，Trump 正在竭盡所能拆解美國，或者至少是在「押上全部賭注」。一旦獲勝，就意味著全球霸權；一旦失敗，則可能是國家分裂、經濟蕭條與社會混亂。這位美國總統不斷加碼賭注，動輒高調宣稱要「讓往日輝煌重現」，並要實現前所未有的經濟成長。然而，他的支持者卻在逐月減少，愈來愈多美國人——就像將近六年前那樣——已經準備好要投給任何一位與 Donald Trump 沒有關聯的政治人物。對即將到來的國會選舉而言，這意味著許多搖擺選民或共和黨傾向的選民，將願意把票投給民主黨人，而不是出於對民主黨的認同。

在第四季度，美國經濟按季增長放緩至 0.7%。我要特別指出的是，在初步估算中，增長數字為 1.4%，而第三季度則是 4.4%。經濟學家早就指出，儘管 Trump 執政期間也有幾個表現相當亮眼的季度，但美國經濟並未出現任何根本性的變化，平均而言，經濟成長還不如 Joe Biden 任內的表現。此外，在他執政一年多的時間裡，Trump 既未能將貿易逆差扭轉為順差，也無力控制財政赤字，而美國國債的增長速度如今甚至比過去更快。回到經濟本身來看，第四季度的 GDP 數據，只是可能步入衰退的一個初步信號。

第二個信號來自伊朗戰爭，這場衝突至少可能持續數個月。全球油氣價格正持續上漲，美國也不例外。由於美國是全球最大的相關資源生產國，因此不會面臨能源短缺。但這並不代表美國消費者與企業不會承受價格上升的壓力。燃料價格上漲將推高商品與服務成本，被迫節省開支的美國人將減少消費。結果是企業不但不會擴張，反而會收縮，進一步打擊經濟成長。

EUR/USD 的波浪形態：

根據對 EUR/USD 的分析，我認為該品種目前仍處於趨勢上行段（下方圖表），但短期內已開始形成向下的波段。由於五浪推動結構已經完成，在未來一到兩週內，讀者可以預期匯價有向上反彈的可能，目標大致位於 1.1568 與 1.1666 一帶，分別對應斐波那契 23.6% 與 38.2% 回檔位。之後的走勢將在很大程度上取決於中東局勢的發展。

GBP/USD 的波浪形態：

目前 GBP/USD 的波浪結構變得非常複雜且難以解讀。從圖表上看似呈現七浪下跌結構，但這無疑並非標準形態。更大的可能是某一浪之內出現了延長或結構複雜化。然而，這並沒有讓整體波浪結構更清晰。如果波浪形態一旦變得過於複雜而難以閱讀，它往往還可能再度變得更複雜。因此，我認為目前最好的做法是更倚重 EUR/USD 的波浪結構，因為後者看起來清晰得多。同時也不能忽視地緣政治因素，它隨時可能再次觸發這兩個貨幣對新一輪的下跌。如果這種情況沒有出現，則歐元與英鎊仍有望在修正行情中走高。

我的分析主要原則：

1. 波浪結構應該保持簡單、清晰。過於複雜的形態難以操作，且經常會發生變化。
2. 若對市場走勢沒有把握，寧可選擇觀望，不必勉強入市。
3. 對未來走勢的判斷永遠不可能有 100% 把握，務必記得使用止損保護單。
4. 波浪分析可以與其他分析方法與交易策略結合運用。