FX.co ★ 歐元/美元分析 – 5月14日：通膨將對美國經濟造成沉重打擊

週三，EUR/USD 貨幣對在自 1.1786 水平反彈後延續跌勢，並在 50.0% 回調位 1.1745 下方整固。因此，歐元的跌勢今日可能會繼續指向 38.2% 回調位 1.1666。若匯價自 1.1666 水平出現反彈，將有利於歐元，維持整體漲勢，並支撐其再次走高，目標重回 1.1745 和 1.1786 附近。

目前，小時線圖上的波浪形態依然相對單純。最新完成的上漲波段僅比前一個高點高出幾個點，而隨後的下跌波段卻已跌破前一個低點。由此可見，趨勢名義上仍偏多頭，但非常不穩定——近期各個波段的幅度大致相當，走勢已轉為橫向盤整。伊朗與美國之間的暫時停火一度支撐了多頭，但如今五週過去，可以說地緣政治正在走向「維持衝突」的方向。因此，多頭的攻勢可能會受到限制，甚至完全偃旗息鼓。

週三，美元繼續受到利多因素的支撐。先前在本週初，伊朗與美國之間的協議（以及暫時停火）就已岌岌可危。隨後，美國公布的通膨報告不僅顯示出強勁的成長，還超出了交易員的預期。昨天，美國生產者物價指數月增 1.4%，年增 6.0%，遠高於預測值。美國通膨正在加速，現已對經濟構成嚴重威脅。

Federal Reserve 並不打算在 2026 年收緊貨幣政策。從最樂觀的情況來看，FOMC 可能只會在年底 12 月進行一次升息。因此，實質上幾乎沒有可用的工具來抑制通膨。如果霍爾木茲海峽仍持續封鎖，通膨將會隨著油價與天然氣價格一同攀升。結果是，美國經濟可能開始放緩，零售銷售與消費支出可能下滑，美國民眾的實質收入也可能減少。最終，經濟放緩的幅度可能會遠大於去年第四季。不過，Federal Reserve 也不太可能降息，因為那將導致消費者物價上漲得更快。

在4小時圖上，該貨幣對再次自1.1778的50.0%回撤水準反彈，隨後轉而有利於美元，並下跌指向1.1706的61.8%費波納奇水準。若匯價自1.1706出現反彈，交易者即可期待先前在匯價脫離下降趨勢通道後所形成的多頭趨勢得以重啟，目標指向1.1849及1.1938。目前在任何技術指標上，都未觀察到新的背離訊號。

Commitments of Traders（COT）報告：

在最新一個統計週期內，專業交易者新增了383手多單及3,893手空單。在2月與3月的七週期間，多頭曾經佔據絕對優勢，但在過去六週內，這種優勢已明顯收斂，市場局勢也略為趨於穩定。目前投機者持有的多單總數為217,000手，空單則為185,000手，多空持倉差距再度開始向有利於歐元的方向擴大。

從長期來看，主要市場參與者對歐元仍抱持濃厚興趣。當然，近年來全球性事件層出不窮，持續對投資者情緒產生影響。尤其是中東局勢仍是市場焦點，當地戰事只是暫時停火，並未真正結束。因此，在短期內，歐元兌美元匯率的走勢，與其說取決於 Fed 或 ECB 的貨幣政策與經濟數據，不如說更受伊朗相關局勢發展所主導。

美國與歐元區經濟數據日曆：

• 歐元區 — ECB 總裁 Christine Lagarde 發表談話（09:15 UTC）
• 美國 — 零售銷售月變動（12:30 UTC）
• 美國 — 初領失業金人數（12:30 UTC）

5月14日的經濟日曆中列有三項事件，但預計都不會激起市場明顯興趣。因此，週四新聞面對市場情緒的影響很可能仍然較為有限。

EUR/USD 走勢預測與交易建議：

此前在1.1786一線受阻回落，以及在小時圖上跌破並穩定於1.1745下方後，出現了做空機會，目標指向1.1666。這些空單當前仍可繼續持有。

新的做多建議則可考慮在價格站上並穩定於1.1745之上後進場，目標看向1.1786與1.1824；或者在1.1666支撐位出現有效反彈時伺機布局多單。

斐波那契網格在小時圖上是以1.2082–1.1410為基礎繪製，而在4小時圖上則是以1.1474–1.2082為基礎繪製。