FX.co ★ XAU/USD 價格分析與前景預測：在美元走強之際，黃金持續承受賣壓

黃金（XAU/USD）一度跌破 4,100 美元關口，在美元全面走強的背景下刷新兩週新低。不過，價格隨後出現反彈，現正嘗試守在該水準之上。儘管美國與伊朗談判傳出利好訊號，市場參與者對最終達成協議的前景仍保持謹慎。在聯準會（Federal Reserve）鷹派論調的配合下，這些因素共同推動美元升至自 2025 年 5 月以來的最高水準，進一步壓制了貴金屬價格。卡達與巴基斯坦的斡旋方週一表示，美國與伊朗為達成全面協議以解決衝突而展開的第一階段談判，已在正面進展中告一段落。瑞士會議結束後發布的聯合聲明指出，雙方同意一份路線圖，目標是在 60 天內達成最終協議。作為回應，美國履行了一項關鍵條件，暫時放寬對伊朗石油出口的制裁。此外，華府還打算在下一輪談判中擔任調解人，討論伊朗支持的真主黨（Hezbollah）與以色列在黎巴嫩爆發衝突的停火事宜。

儘管如此，由於華府與德黑蘭發出的訊號互相矛盾，金融市場的樂觀情緒仍相當有限。美國副總統 J.D. Vance 表示，伊朗已同意允許國際觀察員進入，並準備在外交進程中接受廣泛的武器檢查。與此同時，伊朗外交部則透過國營媒體強調，德黑蘭並未就檢查事宜作出任何新的承諾。

更增添不確定性的是，美國總統 Donald Trump 表示，防止伊朗取得核武，仍是比任何可能因衝突延長所帶來的經濟後果更高的優先要務。與此同時，伊朗國會議長兼首席談判代表 Mohammad Bagher Ghalibaf 表示，霍爾木茲海峽將繼續由德黑蘭掌控，不會恢復到衝突前的狀態。這些發展持續支撐地緣政治風險溢價，並進一步提升美元作為避險資產的吸引力。

在貨幣政策方面，聯準會上週表示，若通膨持續高企，今年可能仍需進一步升息。芝加哥聯邦儲備銀行總裁 Austan Goolsbee 也承認，通膨壓力正在增強，且大幅高於聯準會 2% 的目標。這強化了市場對聯準會今年至少再升息一次的預期，時間點可能落在 9 月或 12 月。結果是，美元持續獲得支撐，而不具收益的黃金則持續承受下行壓力。

為尋找更佳的交易機會，市場參與者應密切關注預定於北美時段公布的美國採購經理人指數（PMI）初值。配合聯邦公開市場委員會（FOMC）官員的談話，相關數據可能左右美元走勢，並為金價帶來短線動能。不過，市場的主要焦點仍應放在週四將公布的個人消費支出（PCE）物價指數以及美國第一季國內生產毛額（GDP）終值。此外，任何與美伊關係相關的進一步發展，都可能提升波動性並創造額外的交易機會。

從技術面來看，XAU/USD 仍處於短期下跌趨勢，同時試圖守在關鍵心理關口 4,100 美元之上。震盪指標仍位於負值區，顯示空方依舊掌控市場。同時，相對強弱指數（RSI）正接近超賣區域，意味著市場可能出現溫和反彈或盤整。最近的阻力位位於 4,200 美元的心理關口。