FX.co ★ Phân tích EUR/USD – Ngày 24 tháng 6: Dữ liệu PMI yếu của châu Âu tiếp tục gây áp lực lên đồng Euro

Mô hình sóng trên biểu đồ 4 giờ của EUR/USD tiếp tục trở nên phức tạp hơn. Vẫn chưa có cơ sở để nói về việc xu hướng tăng (biểu đồ khung lớn hơn) bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái đã bị hủy bỏ. Tuy nhiên, cấu trúc xu hướng hiện đã mang hình thái điều chỉnh. Xét trong dài hạn, dự kiến sóng C sẽ hình thành, với đáy của nó nhiều khả năng sẽ nằm thấp hơn đáy của sóng A. Ở thời điểm hiện tại, thật khó để tin vào một nhịp giảm sâu như vậy của đồng euro, nhất là khi xung đột ở Trung Đông đã chấm dứt. Tuy nhiên, nhu cầu đối với đồng USD vẫn rất mạnh, đồng nghĩa với việc sóng C dự kiến nhiều khả năng vẫn sẽ phát triển thành một cấu trúc hoàn chỉnh.

Trên khung thời gian thấp hơn, tôi có thể nhận diện một cấu trúc giảm giá kinh điển gồm năm sóng. Nếu giả định này đúng, thì sóng 3 hiện đang trong quá trình hình thành và đã mang hình hài rõ rệt của một cấu trúc 5 sóng. Khi cấu trúc này hoàn tất, công cụ có thể chuyển sang một chuỗi sóng tăng. Tuy nhiên, theo kịch bản đếm sóng hiện tại, sóng 5 vẫn còn chưa được hình thành.

Cặp EUR/USD mất thêm 40 điểm cơ bản trong ngày thứ Ba và tính từ thứ Tư tuần trước đến nay đã giảm tổng cộng 200 điểm. Theo quan điểm của tôi, mức giảm này là quá đủ để cho rằng cuộc họp của Federal Reserve đã được thị trường phản ánh đầy đủ vào giá.

Xin nhắc lại, một tuần trước, Chủ tịch FOMC mới, Kevin Warsh, đã khẳng định ưu tiên số một của cơ quan điều hành vẫn là chống lại lạm phát cao. Ông lưu ý rằng Federal Reserve đã không thể kiểm soát được lạm phát giá tiêu dùng trong suốt 5 năm qua và giờ là lúc phải chấm dứt tình trạng này. Dĩ nhiên, thị trường diễn giải những phát biểu này như một tín hiệu cho thấy Fed có thể không chỉ tiến hành một đợt thắt chặt tiền tệ duy nhất, mà còn có thể tiếp tục nâng lãi suất cho đến khi lạm phát quay về mục tiêu 2%.

Theo đánh giá của tôi, sẽ không có một chu kỳ thắt chặt quy mô lớn, và Kevin Warsh thể hiện lập trường “diều hâu” phần nhiều vì ông khó có lựa chọn nào khác. Nếu ông Warsh nói rằng Fed không sẵn sàng chiến đấu với lạm phát, ông sẽ ngay lập tức đối mặt với làn sóng chỉ trích. Thay vào đó, ông cho thấy cam kết của cơ quan điều hành trong việc kiềm chế đà tăng giá, trong khi các hành động thực tế của ông có thể sẽ khác với những gì ông tuyên bố.

Thứ nhất, xung đột ở Trung Đông đã được giải quyết và hiện chưa có lý do rõ ràng nào để kỳ vọng căng thẳng sẽ leo thang trở lại. Eo biển Hormuz vẫn mở, cho phép nguồn cung dầu chảy trở lại các thị trường toàn cầu, và điều này đã kéo giá dầu giảm xuống. Kết quả là, áp lực lạm phát nhiều khả năng sẽ ngừng tăng tốc và về sau có thể bắt đầu hạ nhiệt. Federal Reserve có thể cần một hoặc hai lần tăng lãi suất, nhưng chủ yếu như một biện pháp tạm thời để kiềm chế cú hích lạm phát hiện tại.

Thứ hai, ông Warsh được xem là “protégé” của Donald Trump, người nhiều khả năng sẽ không hoan nghênh một chính sách tiền tệ thắt chặt. Do đó, tôi không kỳ vọng Fed dưới thời ông Warsh sẽ đưa ra các đợt tăng lãi suất mạnh tay. Nếu lạm phát bắt đầu giảm dần, Fed có thể sẽ lựa chọn lập trường “chờ xem”, nhằm tránh gây áp lực không cần thiết lên đà tăng trưởng kinh tế.

Thứ ba, rất khó để Fed bắt đầu nâng lãi suất trước mùa thu. Từ nay đến đó, có rất nhiều yếu tố có thể xảy ra và tác động đến quan điểm cũng như định hướng chính sách của cơ quan điều hành.

Kết luận chung

Dựa trên phân tích EUR/USD của tôi, tôi cho rằng công cụ này vẫn đang nằm trong một đoạn xu hướng tăng lớn hơn (biểu đồ khung thấp hơn), trong khi về ngắn hạn vẫn đang ở trong pha xu hướng giảm. Theo quan điểm của tôi, bối cảnh hiện tại có thể mang lại cơ hội cân nhắc các vị thế mua, nhưng cặp tiền vẫn có thể giảm sâu xuống dưới mốc 1,1400 trong khuôn khổ sóng C. Nếu kịch bản này đúng, có lẽ sẽ hợp lý hơn nếu chờ sóng 5 của C hoàn tất trước khi xem xét mở các vị thế mới. Hơn nữa, bối cảnh địa chính trị ngày càng tích cực không còn là yếu tố cản trở đối với đồng USD nữa.

Trên khung thời gian lớn hơn, một đoạn xu hướng tăng vẫn còn hiện rõ, sau đó là sự phát triển của một cấu trúc sóng điều chỉnh. Trong tương lai gần, sóng C dự kiến sẽ tiếp diễn hướng đến các mục tiêu quanh 1,1352, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 38,2%. Sau khi cấu trúc điều chỉnh A-B-C hoàn tất, một xu hướng tăng dài hạn mới có thể bắt đầu.

Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi

1. Cấu trúc sóng nên đơn giản và dễ diễn giải. Các cấu trúc quá phức tạp rất khó giao dịch và thường xuyên phải điều chỉnh lại.
2. Nếu không có đủ tự tin về bối cảnh thị trường, tốt hơn hết là đứng ngoài, không giao dịch.
3. Không bao giờ tồn tại sự chắc chắn tuyệt đối về hướng đi của thị trường. Luôn luôn sử dụng lệnh bảo vệ Stop Loss.
4. Có thể kết hợp phân tích sóng với các loại hình phân tích và chiến lược giao dịch khác.