FX.co ★ Tổng quan về cặp EUR/USD. Ngày 24 tháng 6. Những câu chuyện "Nghìn lẻ một đêm"

Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm đều đặn vào ngày thứ Ba, giảm sâu hơn nữa. Nhắc lại rằng đợt suy giảm của đồng tiền châu Âu bắt đầu từ tuần trước, ngay sau cuộc họp của Federal Reserve. Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã đưa ra lập trường “diều hâu” hơn đôi chút so với kỳ vọng, kích hoạt một đợt tăng mạnh của đồng USD vào tối thứ Tư. Tuy nhiên, ngày thứ Tư đó đã qua lâu, giờ lại là một thứ Tư của tuần mới, nhưng đồng đô la vẫn tiếp tục tăng. Đà tăng này chỉ thể hiện rõ trong cặp với đồng euro và đồng yên Nhật. Có vẻ như đợt tăng lãi suất sắp tới của Fed (sớm nhất cũng phải đến tháng 9) không liên quan gì đến đồng bảng Anh…

Nhiều nhà phân tích cho rằng vấn đề của đồng tiền châu Âu nằm ở chính sách tiền tệ của Fed. Theo quan điểm của chúng tôi, đây là một sai lầm, hay đúng hơn là một “câu chuyện cổ tích”. Nhiều chuyên gia chỉ đơn giản là tìm một sự kiện hay lý do “phù hợp” để giải thích một biến động nào đó sau khi nó đã xảy ra, hoàn toàn quên đi các sự kiện khác, các nguyên nhân khác, và thực tế là thị trường không chỉ giao dịch dựa trên các yếu tố cơ bản và kinh tế vĩ mô. Đồng euro đã giảm gần như suốt cả tuần. Trong khoảng thời gian này, phải chăng các nhà giao dịch đang tích cực “định giá trước” việc thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai (vốn vẫn còn bất định) của FOMC? Vậy còn đồng bảng Anh thì sao? Tại sao nó lại không giảm? Nhắc lại rằng hôm thứ Hai, Thủ tướng Keir Starmer đã từ chức, và trong những tình huống như vậy, thị trường thường bán tháo đồng bảng. Những sự kiện như vậy đã diễn ra với tần suất khá đều đặn trong 10 năm qua.

Như vậy, có thể thấy đồng bảng Anh có số lý do để giảm giá nhiều gấp đôi, nhưng bằng cách nào đó nó lại không hề đi xuống. Điều này thật phi logic. Đồng thời, hãy nhớ rằng đồng euro cũng không có những lý do đặc biệt thuyết phục để suy yếu so với đồng đô la. European Central Bank đã nâng lãi suất chủ chốt cách đây hai tuần, trở thành ngân hàng trung ương đầu tiên trong nhóm G7 thực hiện động thái này. Thế nhưng, thực tế này lại gần như không được thị trường để ý.

Hóa ra, việc European Central Bank thắt chặt chính sách tiền tệ đã bị phớt lờ, trong khi thị trường lại “định giá trước” việc Fed thắt chặt chính sách – điều còn chưa diễn ra – suốt cả tuần qua. Một lần nữa, thật phi logic. Chúng tôi cho rằng chỉ có một lý do cụ thể cho đợt giảm hiện tại của cặp EUR/USD. Và lý do đó thậm chí không phải là địa chính trị, bởi yếu tố này từ lâu đã không còn là lực đỡ cho đồng USD. Các cuộc đàm phán về thỏa thuận hạt nhân giữa Iran và Hoa Kỳ vẫn đang tiếp diễn, và ngay cả khi thị trường không tin vào khả năng thành công, đó cũng không phải là lý do để mua vào đồng USD “bằng mọi giá” suốt cả tuần. Thật kỳ lạ khi xung đột đã kết thúc và các bên đang tiến tới một thỏa thuận hòa bình, vậy mà đồng đô la lại tăng giá, giống như thời điểm căng thẳng cao trào của cuộc chiến ở Trung Đông.

Chúng tôi cho rằng thị trường đơn giản là tiếp tục bán ra cặp tiền này. Không cần lý do. Có xu hướng, có những “tay chơi lớn”, có các ngân hàng thương mại. Các thành viên thị trường không có nghĩa vụ chỉ được giao dịch dựa trên các yếu tố cơ bản, địa chính trị và kinh tế vĩ mô. Ở thời điểm hiện tại, hướng đi của thị trường không phù hợp với các sự kiện và tin tức đang diễn ra. Sự lệch pha này đã kéo dài suốt hai tuần kể từ sau cuộc họp của European Central Bank.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất, tính đến ngày 24 tháng 6, là 83 pip, được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong vùng 1,1302–1,1488 vào ngày thứ Tư. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đã quay đầu đi xuống, cho thấy xu hướng giảm đang tiếp diễn. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán và hình thành phân kỳ “tăng”, một lần nữa cảnh báo khả năng sắp kết thúc xu hướng giảm. Tuy nhiên, đà giảm vẫn tiếp tục.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1353

S2 – 1,1292

S3 – 1,1230

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1414

R2 – 1,1475

R3 – 1,1536

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm, có thể được xem là nhịp điều chỉnh trong khuôn khổ xu hướng tăng mang tính dài hạn, thể hiện khá rõ trên khung thời gian ngày hoặc tuần. Nền tảng cơ bản mang tính toàn cầu đối với đồng USD vẫn bất lợi, nhưng trong năm 2026, trước hết là các yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường “diều hâu” của Federal Reserve đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng bạc xanh. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu 1,1302 và 1,1292. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu 1,1536 và 1,1597. Việc xung đột ở Trung Đông được giải quyết không gây ra vấn đề nào cho đồng USD. Phe bán hiện đang rất mạnh, nhưng trên khung ngày thị trường đang đi ngang, do đó dư địa tăng giá thêm của đồng USD là có giới hạn.

Giải thích cho các minh họa:

Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng, điều đó cho thấy một xu hướng mạnh;

Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được ưu tiên tại thời điểm hiện tại;

Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp giá di chuyển và điều chỉnh;

Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong đó trong ngày tiếp theo, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại;

Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) báo hiệu khả năng sắp xảy ra đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.